Federal Home Loan Mortgage Corporation

Federal Home Loan Mortgage Corporation, conocida como Freddie Mac, es una empresa patrocinada por el gobierno de Estados Unidos (GSE, por sus siglas en inglés) cuya misión principal es proporcionar liquidez, estabilidad y accesibilidad al mercado hipotecario estadounidense. Lo hace comprando hipotecas a bancos y otras entidades prestamistas, agrupándolas y vendiéndolas como valores respaldados por hipotecas (MBS) a inversores institucionales. De esta forma, los prestamistas recuperan capital para seguir otorgando créditos hipotecarios a consumidores. Freddie Mac opera bajo la tutela del regulador federal FHFA (Federal Housing Finance Agency) desde que fue puesta en conservatorship en 2008 durante la crisis financiera.

Las acciones ordinarias de Federal Home Loan Mortgage Corporation cotizan bajo el ticker FMCC en el OTC Markets (Over-The-Counter Bulletin Board) de Estados Unidos, específicamente en el mercado OTC Pink, y no forman parte de índices bursátiles principales como el S&P 500 o el Nasdaq Composite. Esta situación es consecuencia directa de su condición de conservatorship desde 2008, que la mantiene al margen de las bolsas reguladas tradicionales como NYSE o Nasdaq.

Los inversores desde Latinoamérica o España pueden acceder a las acciones de FMCC a través de brokers internacionales que operen en mercados OTC estadounidenses, ya que la acción no cotiza en una bolsa regulada tradicional. Es fundamental verificar que el bróker elegido tenga acceso específico al mercado OTC Pink, puesto que no todas las plataformas internacionales lo ofrecen. Al evaluar un bróker, conviene considerar aspectos como las comisiones de cambio de divisa (USD), los requisitos de apertura de cuenta para no residentes en EE. UU., la regulación del bróker en tu país de residencia y las implicaciones fiscales aplicables. Dado el carácter especulativo y regulatorio particular de FMCC, es recomendable consultar con un asesor financiero antes de operar.

Actualmente, Federal Home Loan Mortgage Corporation no paga dividendos a los tenedores de sus acciones ordinarias (FMCC). Desde que fue puesta bajo conservatorship por el gobierno de EE. UU. en septiembre de 2008, el pago de dividendos quedó suspendido y los beneficios generados se destinan al Departamento del Tesoro estadounidense conforme a los acuerdos del rescate federal. La reanudación de dividendos ordinarios está condicionada a una eventual salida del conservatorship, cuyo desenlace permanece incierto.

Invertir en FMCC conlleva riesgos significativos y particulares que lo diferencian de una acción corporativa convencional. El riesgo más relevante es el riesgo regulatorio y político: el futuro de la empresa depende en gran medida de decisiones del gobierno estadounidense respecto a su salida del conservatorship, algo que puede cambiar con cada administración. Además, existe un riesgo de dilución severa, ya que el Tesoro de EE. UU. posee warrants que le darían derecho a una participación mayoritaria en caso de privatización, lo que podría reducir drásticamente el valor de las acciones ordinarias actuales. El negocio también está expuesto a riesgos macroeconómicos como alzas en las tasas de interés, caídas en el mercado inmobiliario y deterioro del crédito hipotecario. Por todo ello, FMCC se considera una inversión de carácter altamente especulativo.