¿Qué es Spread?

Spread

El spread es la brecha entre el precio al que un vendedor ofrece un activo (ask o ask price) y el precio al que un comprador está dispuesto a adquirirlo (bid price). Esta diferencia no aparece como comisión explícita en la factura del bróker, pero es un costo real que el inversor paga en cada operación de entrada y salida.

Existen dos contextos principales donde se aplica el término. En mercados de renta variable y divisas, el spread bid-ask mide la liquidez del activo: cuanto más estrecho es el spread, mayor es la liquidez y menor el costo de operar. En opciones y derivados, el spread es también el nombre de una estrategia que combina la compra y venta simultánea de contratos relacionados (por ejemplo, un bull call spread).

Un spread amplio penaliza especialmente a los traders activos de corto plazo, ya que deben recuperar esa diferencia antes de registrar cualquier ganancia. En acciones de alta liquidez como AAPL o MSFT en el NYSE, el spread suele ser de US$0,01 o menos. En acciones de baja capitalización o en mercados emergentes —como algunas emisoras de la BMV (México), la BVC (Colombia) o la BCBA (Argentina)— el spread puede ser de varios puntos porcentuales.

Los creadores de mercado (market makers) son quienes establecen el spread: compran al precio bid y venden al precio ask, obteniendo la diferencia como ganancia por proveer liquidez. El inversor minorista siempre opera en el lado menos favorable: compra al precio más alto (ask) y vende al precio más bajo (bid).

Al evaluar el costo total de una operación, conviene sumar las comisiones del bróker más el spread implícito. En instrumentos como los CFDs o el forex, muchos brókers ofrecen «cero comisiones» pero se compensan con spreads más amplios.