¿Qué es Slippage?

El slippage ocurre porque los mercados financieros son dinámicos: entre el momento en que se envía una orden y el instante en que el bróker la ejecuta, el precio puede moverse. No es un error ni un cobro oculto; es una consecuencia natural de la mecánica del mercado, especialmente visible en activos con baja liquidez o en momentos de alta volatilidad.

¿Por qué sucede?

Existen dos causas principales. La primera es la velocidad de ejecución: si el mercado se mueve rápidamente, el precio disponible cambia antes de que tu orden llegue al libro de órdenes. La segunda es la profundidad del mercado: si quieres comprar más acciones de las que hay disponibles al precio solicitado, el sistema debe «subir» al siguiente nivel de precios para completar la orden.

Tipos de slippage

• Negativo (adverso): la orden se ejecuta a un precio peor que el esperado. Es el más frecuente y el que más afecta al trader.
• Positivo (favorable): la orden se ejecuta a un precio mejor. Ocurre menos, pero es posible en mercados muy líquidos.
• Nulo: el precio de ejecución coincide exactamente con el solicitado.

¿Cuándo es mayor el riesgo?

El slippage se intensifica durante la publicación de datos económicos importantes (como informes de la Reserva Federal o earnings trimestrales), en apertura y cierre de sesión, y al operar con activos de bajo volumen. En mercados como el S&P 500 o acciones de gran capitalización (AAPL, MSFT), el slippage suele ser mínimo. En mercados emergentes o en acciones de baja capitalización del BMV, BVC o BCBA, puede ser significativo.

Cómo reducirlo

Usar órdenes limitadas (limit orders) en lugar de órdenes de mercado es la herramienta más directa: garantizan que no pagarás más de cierto precio, aunque la orden podría no ejecutarse. También ayuda operar en horarios de mayor liquidez y evitar activos con spreads amplios.