Qué dijo la dirección de Take-Two Interactive Software, Inc. en la llamada del Q4 2025

Trimestre sólido antes del gran evento

Take-Two Interactive cerró su año fiscal 2025 con reservas netas de 1.580 millones de dólares en el cuarto trimestre, en la parte alta de su propio rango de previsión. El gasto recurrente del consumidor —suscripciones, contenido adicional, compras dentro del juego— creció 14% respecto al año anterior y representó el 77% de las reservas totales. Los impulsores principales fueron NBA 2K25, cuyo gasto recurrente subió más del 40%; la franquicia Grand Theft Auto, que superó las expectativas internas pese a que GTA Online cedió terreno en el conjunto del año fiscal; y la división móvil Zynga, liderada por Match Factory!, Toon Blast y el nuevo título Color Block Jam. En el conjunto del ejercicio, las reservas netas alcanzaron 5.650 millones de dólares, también en el techo del rango previsto.

El resultado contable estuvo marcado por un cargo por deterioro de activos de 3.600 millones de dólares en el cuarto trimestre, relacionado con fondo de comercio e intangibles adquiridos. La dirección no identificó públicamente qué unidad de negocio originó el cargo, aunque reconoció que se debe a una actualización de expectativas a largo plazo.

Lo que viene: GTA VI en mayo de 2026 y una cartera de 38 títulos

El dato que concentra toda la atención del mercado es la nueva fecha para Grand Theft Auto VI: Rockstar Games espera lanzarlo el 26 de mayo de 2026, lo que lo sitúa en el año fiscal 2027 de la compañía, no en el 2026 como se anticipaba. Strauss Zelnick defendió el aplazamiento como "una inversión que vale la pena" para un proyecto que calificó como "la propiedad de entretenimiento más anticipada de todos los tiempos". El segundo tráiler del juego acumuló 475 millones de reproducciones en 24 horas en todas las plataformas, récord absoluto para un lanzamiento de vídeo.

Para el año fiscal 2026, la compañía espera reservas netas de entre 5.900 y 6.000 millones de dólares, un crecimiento del 5% en el punto medio. Los títulos clave serán Mafia: The Old Country —fijado para el 8 de agosto a un precio de entre 50 y 60 dólares, por debajo del estándar de 80 que están adoptando competidores— y Borderlands 4, previsto para el 12 de septiembre. También se planea llevar WWE 2K a dispositivos móviles en otoño en asociación con Netflix. La compañía espera que el gasto recurrente se mantenga plano respecto a 2025 y represente el 76% de las reservas. La distribución por división sería aproximadamente 45% Zynga, 39% 2K y 16% Rockstar Games.

Turno de preguntas: márgenes, deterioro y precios

Los analistas presionaron en tres frentes. El primero fue la capacidad de recuperar márgenes operativos de entre el 20% y el 25% que la empresa alcanzó tras el lanzamiento de Red Dead Redemption 2. La directora financiera Lainie Goldstein respondió que no hay ninguna razón estructural que lo impida, aunque reconoció que el aumento de los costes de desarrollo lastra los márgenes brutos. El segundo fue el cargo por deterioro: Goldstein confirmó que afecta parcialmente a una sola unidad de reporte, sin identificarla, y encuadró el ajuste como un proceso contable rutinario derivado de la actualización de previsiones a largo plazo. El tercero fue el precio del software: mientras Microsoft y Nintendo han anunciado títulos a 80 dólares, Zelnick se negó a revelar la estrategia de precios para GTA VI y reiteró que Take-Two fija los precios título por título según el valor que entrega al consumidor. Ninguna pregunta sobre mercados latinoamericanos o exposición cambiaria formó parte del turno de preguntas, y la dirección no hizo mención explícita a operaciones en México, Brasil o España, más allá de señalar que NBA 2K Online mantiene el primer puesto entre los juegos deportivos de PC en China.