Qué dijo la dirección de Penske Automotive Group, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre sólido apuntalado por camiones y operaciones internacionales

Penske Automotive Group (PAG) cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 8.500 millones de dólares, un aumento del 6% respecto al mismo período del año anterior. Las ganancias antes de impuestos ajustadas —excluyendo unos 30 millones de dólares por venta de concesionarios— fueron de 323 millones de dólares, con un beneficio por acción ajustado de 3,62 dólares. La compañía redujo su deuda a largo plazo en 141 millones de dólares durante el trimestre y elevó el dividendo trimestral a 1,44 dólares por acción, marcando el vigésimo tercer incremento consecutivo. Las ventas en mismas tiendas de vehículos nuevos y usados crecieron un 5%, con márgenes brutos por unidad que se mantuvieron estables de forma secuencial.

El segmento de camiones comerciales fue el punto de mayor dinamismo. Las órdenes del mercado Class 8 de Norteamérica crecieron un 170% en el trimestre respecto al año anterior, y la cartera de pedidos de la industria alcanzó 186.000 unidades —unos 8,5 meses de producción—. El grupo Premier Truck Group acumuló una cartera propia de aproximadamente 10.400 unidades, y la dirección espera que la mayoría se convierta en ventas minoristas en la segunda mitad de 2026. El margen bruto por camión usado aumentó cerca de 2.000 dólares tanto de forma secuencial como interanual, impulsado por la mejora en las tasas de flete al contado.

Perspectivas: camiones, Australia y el mercado del Reino Unido

La compañía espera que la cartera de pedidos de camiones nuevos se traduzca en un salto significativo de entregas: unas 6.000 unidades en el primer semestre frente a unas 10.000 previstas para el segundo. La división australiana de vehículos comerciales y sistemas de potencia registró un crecimiento del 63% en ingresos fuera de carretera durante el trimestre, con una cartera de pedidos asegurados de casi 660 millones de dólares para 2026. La dirección reiteró su objetivo de alcanzar 1.000 millones de dólares australianos en ingresos por centros de datos hacia 2030, negocio en el que la compañía ostenta una cuota de mercado superior al 75% en el segmento de alta potencia en Australia —mercado que, según Randall Seymore, es el segundo del mundo en exportación de tokens de inteligencia artificial—. En el Reino Unido, las unidades nuevas crecieron un 14%, en línea con el mercado, pero la dirección advirtió que el entorno sigue siendo exigente por los impuestos, el mandato de electrificación y la duplicación de la cuota de las marcas chinas, del 7,5% al 15%.

Turno de preguntas: márgenes, capital y la propuesta de adquisición

Los analistas interrogaron sobre la palanca SG&A respecto al margen bruto —que mejoró 250 puntos básicos de forma secuencial, en parte por la recuperación de PTG— y la dirección se mantuvo cómoda con un rango de bajo 70% como nuevo nivel normalizado. Ante las preguntas sobre asignación de capital, la CFO Shelley Hulgrave subrayó la flexibilidad como principio rector, sin anunciar cambios en la cadencia de adquisiciones. Sobre la propuesta no vinculante de Penske Corporation y Mitsui & Co. para adquirir las acciones restantes a 210 dólares por acción, la dirección se limitó a señalar que el consejo ha constituido un comité especial y se negó a responder cualquier pregunta al respecto. Varios analistas preguntaron también por el impacto de un terremoto en Japón sobre el suministro de Toyota y Lexus; la dirección indicó que el cierre de planta se limitaría a unos días con carácter preventivo y no espera que sea material.