Qué dijo la dirección de Hasbro, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido impulsado por Wizards of the Coast

Hasbro arrancó 2026 con ingresos netos de 1.000 millones de dólares en el primer trimestre, un avance del 13% interanual. El motor fue Wizards of the Coast, cuya división creció un 26% hasta los 582 millones de dólares con un margen operativo del 51,2%. El beneficio operativo ajustado del conjunto de la compañía subió un 29% hasta 287 millones de dólares, con un margen del 28,7%, mientras que el beneficio por acción ajustado de 1,47 dólares representó un incremento del 41%. El segmento de Productos de Consumo se mantuvo prácticamente plano en 398 millones de dólares, con crecimiento en volumen compensado por una caída en licencias. La compañía destacó que los niveles de inventario, tanto propio como en el canal minorista, se encuentran en estado saludable.

El gran protagonista fue Magic: The Gathering. El set Lorwyn Eclipsed, lanzado en enero, se convirtió en el set premier más vendido de la historia del juego; poco después fue superado por Secrets of Strixhaven, que ya es el mayor de todos los tiempos. La colaboración con las Tortugas Ninja cumplió o superó las expectativas internas, y el catálogo histórico (Backlist) marcó un récord trimestral apoyado en la demanda de Avatar y Final Fantasy. La compañía cifró el trimestre como el tercer mejor año de backlist en la historia del juego, con solo un trimestre transcurrido. El evento MagicCon Las Vegas alcanzó 23.000 acreditaciones, el mayor en la historia de la franquicia.

Un incidente de ciberseguridad ocurrido a finales de marzo obligó a la empresa a detener temporalmente sus sistemas internos. La directora financiera Gina Goetter estimó tres impactos concretos sobre 2026: unos 20 millones de dólares en gastos de remediación extraordinarios —que no afectarán al EBITDA ajustado—, un retraso de entre 40 y 60 millones de dólares en ingresos de Productos de Consumo que se desplazan del segundo al tercer trimestre, y una distorsión en el cobro de cuentas por cobrar que afectará al flujo de caja del segundo trimestre. La compañía espera tener todos sus sistemas operativos restaurados en torno a junio.

Lo que viene: entretenimiento, videojuegos y aranceles

Hasbro mantuvo sin cambios su guía para el año completo. La compañía espera un crecimiento de ingresos consolidados del 3% al 5% en moneda constante, márgenes operativos ajustados de entre el 24% y el 25%, y un EBITDA ajustado de entre 1.400 y 1.450 millones de dólares. Para Wizards, la compañía espera un crecimiento de ingresos en el rango de mediados de un dígito con márgenes operativos en el rango bajo del 40%. Para Productos de Consumo, anticipa un crecimiento de un dígito bajo con márgenes de entre el 6% y el 8%. En el frente de costos, el alza en el precio del petróleo —que presiona flete, resina y empaque— representará un impacto de unos 30 millones de dólares, concentrado en el segundo semestre, que la dirección espera mitigar parcialmente con ahorros en aranceles, optimización logística y gestión de mezcla de productos. La compañía también anunció que los videojuegos AAA EXODUS y Warlock mantienen su calendario de lanzamiento para 2027, y que Magic Arena incorporará derechos digitales completos para el próximo set de Marvel Super Heroes.

Preguntas de analistas: guía conservadora, ciberseguridad y presión de costos

Los analistas apuntaron a tres frentes. Primero, cuestionaron por qué la compañía mantuvo la guía anual tras un primer trimestre que superó ampliamente el consenso. La dirección respondió que se trata de su práctica habitual en el primer trimestre y que la remediación del incidente cibernético aún no ha concluido. Segundo, Eric Handler de ROTH Capital preguntó por una reclamación de aranceles; Goetter confirmó que el monto es de aproximadamente 50 millones de dólares, pero advirtió que no está incluido en las proyecciones porque el gobierno no ha dado un calendario de devolución. Tercero, Kylie Cohu de Jefferies preguntó por la postura cautelosa de los minoristas —citando los comentarios de Target esa misma mañana—; la dirección señaló que el rendimiento en punto de venta (POS) de sus categorías clave sigue siendo positivo y que los niveles de inventario son saludables. En cuanto a Magic Arena, la dirección reconoció que su peso relativo dentro del negocio ha disminuido, pero apuntó que la estrategia futura pasa por incorporar más coleccionabilidad, formatos multijugador sociales y compatibilidad entre el juego físico y el digital.