Qué dijo la dirección de Delta Air Lines, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre récord pese al disparo del combustible

Delta Air Lines cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos de 14.200 millones de dólares, un máximo histórico para ese período y un avance del 9,4% respecto al año anterior. La compañía obtuvo un beneficio antes de impuestos de 530 millones de dólares y un beneficio por acción de 0,64 dólares, dentro del rango de orientación anunciado en enero. El flujo de caja libre alcanzó 1.200 millones de dólares. Sin embargo, el precio del combustible promedió 2,62 dólares por galón, casi 0,40 dólares más de lo previsto al inicio del trimestre, debido a la escalada de precios en marzo provocada por el conflicto en Oriente Medio. La demanda de clientes corporativos y de alto valor creció a doble dígito y representó el motor principal de los resultados.

Lo que viene: margen ajustado y recaptura de costes de combustible

Para el segundo trimestre, la compañía espera un crecimiento de ingresos de orden bajo de doble dígito con capacidad plana respecto al año anterior, y un margen operativo de entre el 6% y el 8%, con un beneficio antes de impuestos de 1.000 millones de dólares. Delta espera recapturar entre el 40% y el 50% del impacto adicional de más de 2.000 millones de dólares en costes de combustible que supone el alza del precio del crudo. La compañía utiliza una hipótesis de precio del combustible de aproximadamente 4,30 dólares por galón —el doble que el año pasado— basada en la curva de futuros del 2 de abril, e incluye un beneficio estimado de 300 millones de dólares derivado de su refinería propia. La dirección señaló que reducirá capacidad en vuelos de bajo rendimiento —franjas horarias marginales, vuelos nocturnos— y que mantiene un sesgo a la baja en la planificación hasta que la situación del combustible mejore. No se actualizó la orientación para el conjunto del año.

Preguntas de analistas: combustible, capacidad y debilidades puntuales

El turno de preguntas estuvo dominado por la incertidumbre sobre el petróleo y su impacto en la planificación estratégica. Varios analistas preguntaron si Delta podría alcanzar sus objetivos anuales previos; la dirección rehusó pronunciarse, aduciendo la volatilidad excepcional del precio del crudo. Ed Bastian apuntó que el entorno de combustible elevado podría acelerar la consolidación del sector, en referencia a competidores que aún no recuperan el coste del capital. En cuanto a geografías, Joe Esposito destacó debilidad específica en el segmento vacacional de México —"hemos visto cierta debilidad en el ocio hacia México"— y señaló que esa capacidad ha sido redirigida hacia el Caribe y Florida. La demanda transatlántica y en Asia, incluida China, fue descrita como sólida. También se abordó la fiabilidad operativa: la dirección admitió que la recuperación tras eventos meteorológicos severos no ha cumplido sus propios estándares, atribuyéndolo en parte a cambios contractuales en el convenio de pilotos, y comprometió mejoras progresivas durante el segundo semestre.