UBS Asset Management High Yield Credit Fund

UBS Asset Management High Yield Credit Fund (DHY) es un fondo cerrado (closed-end fund) gestionado por UBS Asset Management que busca generar altos niveles de ingresos corrientes invirtiendo principalmente en bonos corporativos de alto rendimiento (high yield), también conocidos como bonos sub-investment grade o «bonos basura». El fondo diversifica su cartera entre distintos emisores, sectores e instrumentos de deuda con calificaciones crediticias por debajo del grado de inversión. Al ser un fondo cerrado, cotiza en bolsa como si fuera una acción, por lo que su precio de mercado puede diferir del valor neto de sus activos (NAV).

DHY cotiza en la Bolsa de Nueva York (NYSE) bajo el ticker DHY. Al tratarse de un fondo cerrado registrado en Estados Unidos, está sujeto a la regulación de la SEC y puede seguirse a través de los principales proveedores de datos financieros globales.

Los inversores de Latinoamérica y España pueden acceder a DHY a través de brókers internacionales con acceso a mercados estadounidenses que permitan la compra de fondos cerrados cotizados en NYSE. Al elegir un bróker, conviene evaluar aspectos como las comisiones de transacción, los requisitos mínimos de apertura de cuenta, la regulación del intermediario (preferiblemente supervisado por organismos como la SEC, FINRA, la CNMV o equivalentes locales) y las implicaciones fiscales aplicables en el país de residencia del inversor. También es recomendable verificar si el bróker permite la repatriación de dividendos y si exige formularios fiscales estadounidenses como el W-8BEN para no residentes.

Sí, DHY tiene como objetivo principal la distribución de ingresos a sus accionistas y, de forma general, realiza distribuciones mensuales provenientes de los intereses generados por su cartera de bonos de alto rendimiento. La política del fondo está orientada a mantener un flujo regular de pagos, aunque el importe exacto de cada distribución puede variar según las condiciones del mercado, la composición de la cartera y las decisiones del gestor. Se recomienda consultar los comunicados oficiales del fondo para conocer el calendario y los montos vigentes de distribución.

Invertir en DHY implica asumir varios riesgos relevantes. En primer lugar, el riesgo crediticio es significativo, ya que el fondo invierte en bonos de emisores con calificaciones sub-investment grade, lo que aumenta la probabilidad de impago por parte de los deudores. El riesgo de tasas de interés también es importante: una subida de tipos puede reducir el valor de los bonos en cartera y, por ende, el NAV del fondo. Adicionalmente, al ser un fondo cerrado, existe el riesgo de descuento sobre el NAV, pues el precio de mercado puede cotizar por debajo del valor real de los activos. Finalmente, los inversores internacionales deben considerar el riesgo cambiario derivado de operar en dólares estadounidenses.