SpaceX vale más que Boeing, RTX, GE Aerospace y el resto del S&P 500 aeroespacial juntos

SpaceX se aproxima a una oferta pública inicial (OPI) con una valoración estimada en US$1,77 billones, cifra que supera el valor de mercado agregado de las 12 empresas aeroespaciales y de defensa que integran el S&P 500, las cuales suman en conjunto aproximadamente US$1,5 billones. Entre esas compañías se encuentran Boeing (BA), RTX (RTX), GE Aerospace (GE) y Northrop Grumman (NOC), según reportó Benzinga.

La disparidad se vuelve aún más pronunciada al comparar los ingresos: SpaceX generó US$18,700 millones en ventas, frente a los cerca de US$500,000 millones en ingresos combinados del grupo de empresas del índice. Esto implica que el mercado le asigna a SpaceX una prima de valoración sustancialmente mayor en relación con su facturación actual.

El analista Gene Munster y el gestor de fondos Ron Baron han expresado una visión positiva sobre la compañía, con proyecciones que sitúan su valor potencial futuro en hasta US$30 billones. Sin embargo, estas estimaciones han generado escepticismo entre académicos y analistas más cautelosos.

Aswath Damodaran, profesor de finanzas de la Universidad de Nueva York y reconocido especialista en valoración de activos, ha cuestionado tanto la metodología de valoración como las estimaciones del tamaño del mercado disponible para SpaceX. Sus objeciones apuntan a que las proyecciones más optimistas podrían no reflejar con rigor los fundamentos financieros de la empresa.

La situación ilustra el debate más amplio en los mercados sobre cómo valorar compañías de alto crecimiento en sectores de tecnología profunda, donde las expectativas de expansión futura pueden desvincularse significativamente de los resultados operativos actuales. Benzinga señala que la OPI de SpaceX será un evento de referencia para el segmento de mercados privados en 2026.