Goldman Sachs alerta: el gasto de US$770.000 millones en IA podría erosionar ganancias

Goldman Sachs advirtió que el gasto acumulado de las principales compañías tecnológicas en infraestructura de inteligencia artificial podría alcanzar los US$770.000 millones en 2026, con consecuencias potencialmente negativas para su rentabilidad, según reportó Benzinga.

El banco señala que este desembolso masivo está transformando a empresas históricamente caracterizadas por modelos de negocio con bajos requerimientos de capital —los llamados hyperscalers— en compañías con estructuras mucho más intensivas en activos fijos. Como resultado, los costos de depreciación podrían escalar del 7% al 12% de los ingresos hacia 2027.

Esa presión sobre los costos se traduciría en una contracción de los márgenes operativos y en una caída promedio de 700 puntos base en el Retorno sobre el Patrimonio (ROE) para las siete mayores acciones tecnológicas. Entre las empresas analizadas se encuentran AMZN, MSFT, GOOG, GOOGL, META y ORCL.

No obstante, Goldman Sachs también reconoce señales alentadoras: los resultados del primer trimestre del año mostraron avances concretos en la monetización de productos y servicios basados en IA, lo que abre la posibilidad de que las inversiones generen retornos sostenibles en el largo plazo.

El debate de fondo es si el ritmo actual de gasto refleja una apuesta estratégica bien calibrada o si los mercados subestiman el tiempo que tomará traducir esa inversión en flujos de caja significativos. Por ahora, la presión sobre la rentabilidad a corto y mediano plazo parece ser el principal foco de atención para los analistas del banco.