Empleo débil da margen a la Fed, pero la inflación mantiene alerta

Los datos de empleo de septiembre, más débiles de lo esperado, ofrecen a la Reserva Federal (Fed) un argumento para mantener las tasas de interés sin cambios en su reunión de octubre. Sin embargo, la inflación persistente mantiene abierta la posibilidad de nuevos incrementos hacia finales de año y principios del siguiente, según Bloomberg Markets and Finance.

Ira Jersey, estratega jefe de tasas de interés para Estados Unidos en Bloomberg Intelligence, señaló que los responsables de política monetaria podrían retomar el ciclo de alzas en diciembre si las presiones inflacionarias no ceden. Jersey realizó estos comentarios durante el programa Bloomberg This Weekend, conducido por David Gura y Christina Ruffini.

Más allá de la inflación, Jersey identificó otros factores que contribuyen al alza de los rendimientos de bonos a nivel global: el sólido crecimiento económico estadounidense y una política fiscal expansiva. Ambos elementos ejercen presión adicional sobre los bancos centrales del mundo para mantener una postura restrictiva.

El contexto fiscal es relevante: un gasto gubernamental elevado tiende a ampliar los déficits y aumentar la emisión de deuda, lo que eleva los rendimientos de los bonos del Tesoro y, por extensión, endurece las condiciones financieras globales. Esto complica la tarea de los bancos centrales que buscan controlar la inflación sin asfixiar el crecimiento.

Fuente: Bloomberg Markets and Finance, publicado el 4 de octubre de 2026.