La intervención de Bessent en los mercados de deuda pone en jaque la autoridad de la Fed

El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, intervino esta semana en los mercados de deuda soberana con el objetivo de reducir el costo de financiamiento del gobierno, una maniobra que expertos consideran inusual y políticamente cargada. Según Market Watch, la medida fue descrita como sorpresiva incluso para los propios operadores del mercado.

La acción del Tesoro pone en tensión directa al Ejecutivo con la Reserva Federal (Fed), cuyo presidente, Kevin Warsh, es el encargado de conducir la política de tasas de interés de manera autónoma. Analistas consultados por Market Watch señalan que este tipo de intervención activa por parte del Tesoro erosiona la credibilidad de la Fed para fijar el precio del dinero con independencia.

La preocupación central entre los especialistas radica en que, si el Tesoro actúa de forma sistemática para influir en los rendimientos de la deuda, los mercados podrían comenzar a descontar la señal de política monetaria que emite la Fed. Esto complicaría la lectura de las condiciones financieras en el país.

El episodio reaviva el debate sobre los límites institucionales entre la autoridad fiscal y la monetaria en Estados Unidos. Históricamente, la separación entre ambas ha sido un pilar de la credibilidad antiinflacionaria de la Fed desde la década de 1950.

Market Watch no reveló el mecanismo técnico específico utilizado por el Tesoro para intervenir en los mercados, pero indicó que la movida marca un giro hacia un estilo de gestión más activista por parte del departamento que encabeza Bessent.