¿Qué es Fondo Mutuo?

Es un vehículo de inversión colectiva que reúne el capital de múltiples inversores para comprar una cartera diversificada de activos gestionada por profesionales.

Un fondo mutuo (también llamado fondo de inversión colectiva) agrupa el dinero de cientos o miles de inversores y lo coloca en una cartera de acciones, bonos u otros activos según un objetivo declarado. A diferencia de un ETF, sus participaciones no se negocian en bolsa durante el día: el precio de compra y venta se calcula una sola vez al cierre de cada jornada, a través del Valor Liquidativo por Participación (VLP) o Net Asset Value (NAV).

Cada inversor posee una fracción proporcional del fondo. Si el fondo vale US$10.000.000 y está dividido en 1.000.000 de participaciones, cada una tiene un NAV de US$10. Cuando los activos suben, el NAV sube; cuando caen, el NAV cae. No hay precio de mercado distinto al NAV.

Los fondos mutuos cobran una comisión anual de gestión conocida como expense ratio (razón de gastos). Fondos activos típicos en EE. UU. cobran entre 0,5 % y 1,5 % anual del patrimonio gestionado; en mercados como México (Sociedades de Inversión en BMV), Colombia (FICs en BVC) o Argentina (FCI en BCBA), las comisiones pueden superar el 2 % anual en fondos de renta variable.

Existen fondos mutuos de renta variable, renta fija, balanceados, de mercado monetario y temáticos. El gestor del fondo toma las decisiones de compra y venta dentro de los límites del prospecto, que el inversor debe leer antes de suscribirse.

La principal ventaja es la diversificación inmediata con montos pequeños. La principal desventaja frente a un fondo indexado es que la gestión activa generalmente cobra más y, en promedio histórico, no supera al índice de referencia de forma consistente.

Ejemplo

Cálculo del NAV y rendimiento

Supón que un fondo mutuo de renta variable tiene al cierre del lunes:

  • Activos totales: US$5.000.000
  • Pasivos (comisiones pendientes, etc.): US$50.000
  • Participaciones en circulación: 490.000

NAV = (US$5.000.000 − US$50.000) ÷ 490.000 = US$10,10 por participación

Tú invertiste US$1.010 y compraste 100 participaciones a US$10,10.

Al mes siguiente el NAV sube a US$10,50:

  • Tu posición vale: 100 × US$10,50 = US$1.050
  • Ganancia bruta: US$40 → rendimiento del 3,96 % en el período.

Si el fondo cobra 1,2 % anual de expense ratio, eso equivale a ≈ 0,10 % mensual ya descontado del NAV publicado.

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