Qué dijo la dirección de zSpace, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de estabilización, no de recuperación

zSpace cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos de 5,3 millones de dólares, un descenso del 22% interanual, aunque con una mejora secuencial del 8% respecto al cuarto trimestre de 2025. La dirección describió el período como de «primeros signos de estabilización» tras un 2025 marcado por la incertidumbre en la política educativa federal y su impacto en el gasto de los distritos escolares. El margen bruto subió 5,6 puntos porcentuales hasta el 53%, impulsado por una mayor proporción de software, la eliminación de un periférico de rastreo gracias al nuevo zStylus One y menores aranceles respecto al período comparable del año anterior. Los gastos operativos, excluida la compensación en acciones, cayeron un 35% tras la reestructuración de diciembre de 2025.

La parte positiva del trimestre se concentró en enero y febrero. El director financiero, Erick DeOliveira, precisó que marzo sufrió una desaceleración significativa por retrasos en pedidos de Qatar y Dubái a causa del conflicto bélico con Irán, y porque un pedido de Baréin fue devuelto ante la imposibilidad del cliente de recibir la mercancía. Es el único detalle con exposición directa a mercados del Golfo que la dirección mencionó; no hubo referencia a operaciones en México, Brasil ni España.

Lo que viene: sin guía formal, pero con un escenario de referencia

La compañía no ofrece orientación oficial para 2026. En su lugar, DeOliveira delineó un escenario ilustrativo: si los ingresos del año se aproximaran a los 30 millones de dólares —cifra similar a 2025—, con la estacionalidad habitual y una expansión moderada adicional de márgenes, la empresa estima que podría situarse cerca del punto de equilibrio en EBITDA a final de año. La dirección también anunció que el consejo de administración ha iniciado una revisión formal de alternativas estratégicas, que podría incluir alianzas, fusiones u otras transacciones, aunque aclaró que no hay garantía de que el proceso culmine en operación alguna y que no hará más comentarios hasta que haya una resolución.

En métricas de software recurrente, el valor anualizado de contratos renovables (ACV) alcanzó 10,1 millones de dólares, un descenso del 13% interanual, aunque la dirección atribuyó casi toda la caída a dos grandes clientes que no renovaron compromisos ampliados en 2024. Ajustando por esos dos clientes, el ACV habría bajado solo un 4%. La tasa de retención neta en dólares (NDRR) para clientes con ACV superior a 50.000 dólares fue del 65%, aunque normalizada resultaría del 82%. La dirección señaló que el efecto distorsionador de esos dos clientes se habrá superado en el tercer trimestre.

Lo que preguntaron los analistas

La llamada no incluyó un turno formal de preguntas y respuestas: tras las palabras de cierre del consejero delegado, el operador dio por concluida la conferencia sin abrir el micrófono a analistas. No hubo, por tanto, preguntas incómodas ni temas que la dirección esquivara en ese formato. Los asuntos que quedaron sin profundizar en el discurso preparado incluyen el calendario concreto del proceso de alternativas estratégicas, el estado de liquidez más allá de los 2,9 millones de dólares en caja a cierre de marzo y los detalles del impacto arancelario en la cadena de suministro de hardware.