Qué dijo la dirección de Zions Bancorporation, National Association en la llamada del Q1 2026

Primer trimestre sólido, aunque por debajo del cuarto trimestre anterior

Zions Bancorporation reportó ganancias netas de 232 millones de dólares, equivalentes a 1,56 dólares por acción diluida, lo que supone un avance del 37 % respecto al mismo trimestre del año anterior. El margen de interés neto se situó en 3,27 %, cuatro puntos básicos por debajo del trimestre anterior, afectado por la repreciación de activos tras los recortes de tasas de la Reserva Federal en diciembre de 2025 y por un menor saldo promedio de depósitos a la vista. La cartera de préstamos creció a una tasa anualizada del 2,4 %, liderada por el segmento comercial e industrial. Las pérdidas crediticias fueron prácticamente simbólicas: apenas 3 puntos básicos anualizados sobre el promedio de préstamos, y los activos improductivos bajaron hasta el 0,48 %. El coeficiente CET1 se mantuvo estable en el 11,5 %.

El banco lanzó en Arizona y Colorado el producto "Business Beyond", dirigido a pequeñas empresas, como complemento de la cuenta Gold Account para consumidores. En marzo anunció el acuerdo para adquirir los programas de préstamos Fannie Mae y Freddie Mac de Basis Investment Group, con el objetivo de reforzar su presencia en el mercado inmobiliario comercial del oeste de Estados Unidos. Zions ocupa ahora el puesto 11 a nivel nacional en aprobaciones de préstamos SBA 7(a).

Perspectivas: margen en expansión y cautela ante la incertidumbre arancelaria

La dirección espera que el ingreso neto por intereses del primer trimestre de 2027 crezca entre un 7 % y un 8 % respecto al primer trimestre de 2026, asumiendo que las tasas de referencia permanezcan sin cambios, en línea con la curva de futuros al cierre del trimestre. La compañía mantiene su previsión de apalanancamiento operativo positivo de entre 100 y 150 puntos básicos para el conjunto de 2026. Los ingresos por comisiones ajustadas de clientes se espera que terminen en el extremo superior del rango de "moderadamente creciente". En crédito, la dirección señaló que el foco de atención está en el segmento comercial e industrial, donde los créditos criticados mostraron un leve repunte trimestral, aunque mejoran en términos interanuales. Sobre los aranceles, el director de crédito indicó que el impacto aún no es visible, pero que vigilan especialmente los sectores de restauración y negocios orientados al consumidor.

Turno de preguntas: capital, depósitos y expansión en energía

Los analistas indagaron sobre la dinámica del margen, el ritmo de recompra de acciones y el impacto de Basilea III. La dirección estimó un alivio de entre el 9 % y el 10 % en activos ponderados por riesgo bajo el nuevo marco regulatorio, equivalente a unos 93 puntos básicos adicionales de CET1. Sobre los depósitos, Scott McLean reveló que el banco gestiona entre 7.000 y 12.000 millones de dólares en depósitos fuera de balance que puede reincorporar progresivamente a condiciones más favorables que los depósitos bróker. En energía, la división de Amegy en Texas —relevante para el mercado hispano por su presencia en las áreas metropolitanas de Dallas-Fort Worth y San Antonio— mostró crecimiento sólido en préstamos C&I, y el banco expandió un negocio de coberturas de materias primas de petróleo y gas que ya cuenta con unos 30 a 35 clientes activos de los aproximadamente 80 objetivos identificados, con un potencial de ingreso de entre 7 y 10 millones de dólares anuales. Sobre fusiones y adquisiciones, Harris Simmons fue explícito en descartar una búsqueda activa de compras bancarias, aunque dejó abierta la puerta a operaciones que encajen estratégicamente en el corredor del oeste de Estados Unidos.