Qué dijo la dirección de Xos, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre récord impulsado por hubs y trenes de potencia

Xos Inc. registró en el primer trimestre de 2026 los márgenes brutos más altos de su historia: un 38,6% en términos GAAP, frente al 20,6% del mismo periodo del año anterior y a una pérdida del 50,5% en el cuarto trimestre de 2025. Los ingresos alcanzaron 11,2 millones de dólares sobre 95 unidades entregadas, prácticamente el doble de los 5,9 millones registrados en el primer trimestre de 2025. La dirección atribuyó la mejora a un cambio deliberado en la mezcla de productos: 63 sistemas de tren de potencia para Blue Bird, 10 chasis y aproximadamente 22 unidades del Xos Hub, estas últimas con mayor precio medio de venta y mayor margen. La pérdida operativa bajó a 4,7 millones, el nivel más bajo desde la salida a bolsa. La compañía reafirmó su guía para el año completo: ingresos de entre 40 y 50 millones de dólares, entre 350 y 500 unidades entregadas, y pérdida operativa no-GAAP de entre 11,9 y 13,3 millones.

Lo que viene: el Hub como motor de crecimiento y expansión a Europa y defensa

La dirección señaló que el Xos Hub —una unidad móvil de almacenamiento energético y carga rápida— se está convirtiendo en el principal catalizador de crecimiento. La compañía espera comenzar a enviar hubs a Europa en la segunda mitad de 2026 y está estableciendo alianzas de servicio para cumplir los acuerdos de nivel de servicio en ese mercado. Tras el cierre del trimestre, se anunció un despliegue con MacAllister-Caterpillar en un proyecto de construcción de centro de datos para un cliente hiperscalador, donde el hub alimenta equipos de construcción eléctricos de emisión cero. Xos fue seleccionada además como uno de los 17 finalistas en el escaparate de capacidades comerciales del Comando de Ataque Global de la Fuerza Aérea de Estados Unidos, y participó en TEVCON, conferencia orientada a la defensa con presencia de la Unidad de Innovación en Defensa y el Ejército de Tierra. La compañía espera que las nuevas iteraciones del hub —aún sin detallar— amplíen el abanico de clientes y aplicaciones; el consejero delegado indicó que compartirá más información en uno o dos trimestres. También destacó el contexto energético en California: el diésel cotiza cerca de 7,50 dólares por galón y la gasolina supera los 6 dólares, mientras que sus clientes de vehículo eléctrico pesado pagan entre 0,15 y 0,35 dólares por kilovatio-hora, lo que se traduce en un ahorro superior al 60% por milla en combustible.

Turno de preguntas: márgenes, mezcla y capacidad de producción

El analista Ted Jackson, de Northland Securities, preguntó por la composición futura de entregas y si el hub se convertiría en el principal motor de la compañía a medio plazo; la dirección respondió afirmativamente, aunque señaló que la mezcla aún no está definida para la segunda mitad del año. Andrew Scutt, de ROTH Capital Partners, indagó sobre los cambios estructurales de costes que permitieron los márgenes históricos; la directora financiera Liana Pogosyan explicó que la mejora refleja varias iniciativas acumuladas de reducción de costes directos y de gestión de inventario, no medidas puntuales. Otro punto examinado fue la capacidad de producción ante una posible aceleración de la demanda del hub: el consejero delegado afirmó que la compañía podría alcanzar una cadencia de 150 unidades mensuales reutilizando la infraestructura, herramientas y plantilla actuales de la línea de camiones, con inversiones de capital adicionales estimadas en cientos de miles de dólares o bajos millones de dólares de un solo dígito. Ninguna pregunta quedó sin respuesta directa, aunque la dirección evitó precisar la mezcla de productos para el resto del año, citando incertidumbre en el cierre del pipeline para la segunda mitad.