Qué dijo la dirección de Beyond Air, Inc. en la llamada del Q3 2026

Un trimestre de crecimiento y reordenamiento estratégico

Beyond Air (XAIR) cerró el tercer trimestre de su año fiscal 2026 —período terminado el 31 de diciembre de 2025— con ingresos de 2,2 millones de dólares, lo que representa un aumento del 105% respecto al mismo trimestre del año anterior y un crecimiento secuencial del 21% frente al trimestre previo. La compañía logró por primera vez un beneficio bruto positivo de 300.000 dólares, revertiendo pérdidas brutas de trimestres anteriores. Los gastos operativos totales se redujeron un 36% interanual, hasta 6,9 millones de dólares, gracias a recortes en personal y a que los principales costes de desarrollo del sistema de segunda generación ya fueron registrados antes del envío de la solicitud a la FDA. La pérdida neta atribuible a accionistas comunes fue de 7,3 millones de dólares, frente a los 13 millones del mismo período del año anterior. Al cierre del trimestre, la compañía contaba con efectivo y equivalentes por 17,8 millones de dólares, cifra que se incrementó con una financiación adicional de 4,5 millones completada en enero de 2026.

En el plano estratégico, la dirección anunció la venta de su subsidiaria NeuroNOS a XTL Biopharmaceuticals a cambio de una participación del 19,9% en esa empresa, un millón de dólares en efectivo y pagos contingentes de hasta 31,5 millones vinculados a hitos de desarrollo y comercialización. La compañía también firmó acuerdos de distribución en nuevos mercados internacionales, entre ellos Brasil, Canadá, Alemania, Austria, los Países Bajos y Sri Lanka, elevando su cobertura global a 40 países.

Lo que viene: segunda generación y camino hacia la rentabilidad

El objetivo central de la dirección para el resto del calendario 2026 es obtener la aprobación de la FDA para su sistema LungFit PH de segunda generación. La compañía espera recibir esa autorización antes de que finalice el año, condicionada a que concluya la inspección del fabricante contratista. El nuevo sistema ofrece menor tamaño y peso, operación simplificada, intervalos de mantenimiento ampliados —al menos tres veces más largos que los del sistema actual— y compatibilidad con transporte aéreo y terrestre, lo que la dirección considera que ampliará el mercado potencial. En cuanto a márgenes, la compañía aspira a largo plazo a márgenes brutos de entre el 60% y el 70% con el sistema de segunda generación, frente a un objetivo del 50%-60% para el sistema actual, aunque la dirección reconoció que el precio de mercado seguirá siendo un factor determinante. El CFO Dan Moorhead indicó que la compañía espera contar con liquidez hasta entrada 2027, con posibilidad de alcanzar la rentabilidad si se mantienen las estimaciones de ingresos actuales y el control de costes.

Preguntas de los analistas: ciclo de ventas, márgenes y oncología

Los analistas centraron sus preguntas en la velocidad de adopción del producto y en la capacidad de la compañía para escalar. El Director Comercial Bob Goodman reconoció que el ciclo de ventas sigue siendo de entre seis y nueve meses, aunque en casos favorables puede reducirse a cuatro o cinco. Ante la pregunta de si la inminente llegada del sistema de segunda generación podría hacer que clientes potenciales pospusieran la compra del sistema actual, Goodman explicó que la estrategia actual prioriza hospitales que no requieren capacidad de transporte —segmento cubierto por el sistema Gen I— dejando las conversaciones sobre transporte para cuando se lance Gen II. En cuanto al estudio de oncología de fase Ib con terapia anti-PD-1, el CEO Steven Lisi indicó que la compañía no está en condiciones de comprometerse con un calendario de inicio, señalando que el balance debe priorizar las operaciones comerciales antes de financiar ese programa.