Qué dijo la dirección de Beyond Air, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de crecimiento acelerado, pero aún con camino por recorrer

Beyond Air registró ingresos de 1,8 millones de dólares en el primer trimestre fiscal de 2026 (terminado el 30 de junio de 2025), lo que representa un aumento del 157% respecto al mismo período del año anterior y un incremento secuencial del 50% frente al trimestre de marzo. La compañía también reportó su primer margen bruto positivo: una ganancia de aproximadamente 0,2 millones de dólares, frente a una pérdida de 0,3 millones un año atrás. La pérdida neta se redujo a 7,7 millones de dólares desde 12,2 millones, y el consumo de caja cayó más de un 60% interanual, hasta 4,7 millones. La dirección reafirmó su guía de ingresos para el año fiscal 2026 en un rango de 12 a 16 millones de dólares, aunque reconoció abiertamente que ese objetivo aún requiere capturar oportunidades que hoy no están en cartera.

El motor del trimestre fue LungFit PH, sistema de óxido nítrico para uso hospitalario. La compañía firmó dos nuevos contratos con hospitales en Estados Unidos y renovó tres existentes; más del 55% de su cartera corresponde a contratos plurianuales. Además, fue incorporada a la red de compras Premier, una de las mayores organizaciones de compras grupales del sector hospitalario estadounidense, lo que le da acceso teórico a cerca de 3.000 hospitales junto con la red Vizient, a la que se unió hace dos años. Los gastos operativos totales se redujeron un 40% interanual, a poco más de 7,5 millones de dólares, y la dirección indicó que el mínimo en gastos se alcanzará en el trimestre en curso, que cierra el 30 de septiembre de 2025.

Lo que viene: segunda generación e internacional

La compañía espera obtener la aprobación de la FDA para su sistema LungFit PH II —más compacto y diseñado para transporte aéreo y terrestre— durante el año calendario 2026. La dirección señaló que este dispositivo de segunda generación es su prioridad regulatoria por encima de la indicación en cirugía cardíaca, y que considera que su introducción podría abrir el acceso a hospitales más grandes y sistemas hospitalarios de mayor escala. Beyond Air también anticipó que el programa LungFit GO presentará una solicitud pre-IDE a la FDA antes de finales de año, y que su subsidiaria NeuroNOS —enfocada en trastornos del espectro autista— se reunirá con la agencia regulatoria en el segundo semestre de 2025 con vistas a iniciar estudios en humanos antes de que concluya 2026.

En el plano internacional, la compañía registró por primera vez ingresos procedentes del exterior, aunque aclaró que corresponden principalmente a ventas de dispositivos de demostración y entrenamiento a sus socios distribuidores. La red de distribución cubre actualmente más de 30 países. La dirección indicó que la compañía espera que los primeros contratos con hospitales fuera de Estados Unidos se concreten hacia el final del año fiscal, con una aceleración más significativa prevista para el ejercicio 2027. No se mencionaron operaciones específicas en México, Brasil o España, aunque la exposición a mercados internacionales a través de socios locales implica riesgo de divisa y dependencia de procesos de licitación nacionales variables.

Turno de preguntas: la guía bajo la lupa

Los analistas centraron sus preguntas en la viabilidad de la guía anual. Varios señalaron que alcanzar el punto medio del rango requeriría mantener un crecimiento secuencial cercano al 50% en cada uno de los próximos trimestres. El director ejecutivo, Steve Lisi, no esquivó la pregunta, pero fue directo: reconoció que la guía no está cubierta con lo que ya tiene en cartera y que depende de cerrar oportunidades que están en curso. Mencionó el potencial de Premier, las primeras victorias en licitaciones internacionales —que calificó como posibles pero no incorporadas al modelo— y el crecimiento en el segmento de Defensa y Veteranos a través de su socio TrillaMed. Sobre los gastos operativos, la dirección indicó que estos crecerán en proporción a los ingresos comerciales, con mayor visibilidad en el último trimestre fiscal. También se consultó sobre el número de hospitales activos con LungFit PH; Lisi respondió que son "decenas y decenas", sin dar una cifra exacta. La situación de liquidez recibió poca discusión pública: al cierre del trimestre la compañía reportó 6,5 millones de dólares en efectivo y equivalentes, y el CFO Doug Larson indicó que la compañía espera que esos recursos sean suficientes para operar hasta bien entrado el año calendario 2026 y potencialmente hasta alcanzar la rentabilidad, condicionado al cumplimiento de sus estimaciones internas de ingresos.