Qué dijo la dirección de WidePoint Corporation en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de recuperación tras dos periodos decepcionantes

WidePoint registró ingresos de 36,1 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, un incremento del 4% respecto al mismo periodo del año anterior. La dirección reconoció que los dos trimestres previos no cumplieron sus expectativas, atribuido principalmente a retrasos en la materialización de contratos del pipeline. Lo más destacado del trimestre fue la recuperación del EBITDA ajustado, que alcanzó 344.000 dólares, y del flujo de caja libre, que se situó en 324.000 dólares, representando según la compañía un aumento secuencial del 88.260% respecto al trimestre anterior. La compañía registró pérdida neta de 559.000 dólares, o 0,06 dólares por acción. Al cierre del trimestre, la cartera de contratos federales ascendía a aproximadamente 269 millones de dólares, cifra a la que la dirección aclaró que todavía no se ha incorporado el nuevo contrato de SaaS.

El hecho más relevante del periodo fue la firma de un contrato plurianual con uno de los tres grandes operadores de telecomunicaciones móviles de Estados Unidos —cuyo nombre no fue revelado— para desplegar la plataforma ITMS con autorización FedRAMP como sistema de registro para entre 2 y 2,5 millones de dispositivos en operaciones gubernamentales de ese operador. La compañía estima que este contrato solo generará entre 40 y 45 millones de dólares en ingresos SaaS con mayor margen durante los tres primeros años, y que el reconocimiento de ingresos comenzará en 2026, probablemente a partir del tercer trimestre. La dirección subrayó que no existe exclusividad con este operador y que nada impide negociar acuerdos similares con los otros dos grandes.

Perspectivas: CWMS 3.0, Spiral 4 y los Juegos Olímpicos

La compañía espera cerrar el cuarto trimestre con mejores resultados que los trimestres anteriores, apoyada en parte por una orden de trabajo con la Agencia de Aduanas y Protección Fronteriza de EE.UU. cuyo techo supera los 27,5 millones de dólares y cuyo reconocimiento de ingresos comenzó en octubre. Sin embargo, la dirección revisó a la baja su guía de ingresos y de EBITDA ajustado para el conjunto del año 2025, aunque insistió en que se trata de un problema de calendario, no de demanda. En cuanto al contrato DHS CWMS 3.0, la solicitud definitiva de propuestas fue publicada el jueves anterior a la llamada; las propuestas deben presentarse antes del 17 de diciembre de 2025. La compañía espera conocer al ganador a finales del primer trimestre o principios del segundo de 2026, descontando posibles recursos de entre 30 y 60 días. WidePoint es incumbente por segunda vez consecutiva. Bajo el contrato Spiral 4, la compañía ha acumulado ocho órdenes de trabajo desde el inicio del año, cuatro de ellas en el tercer trimestre. En cuanto a los Juegos Olímpicos de Los Ángeles 2028, la dirección confirmó que trabaja junto a CDW —proveedor oficial— para gestionar dispositivos de entre 95.000 y 135.000 atletas y personal de apoyo mediante su plataforma ITMS en modalidad SaaS y DaaS, aunque precisó que los detalles finales aún están en negociación.

Turno de preguntas: lo que los analistas quisieron saber

El analista Barry Sine preguntó si el nuevo contrato con el operador de telecomunicaciones ya estaba incluido en el backlog de 269 millones de dólares. La respuesta fue negativa: ese importe corresponde únicamente a contratos federales y el nuevo acuerdo se añadiría por encima. Sine también indagó sobre posibles adquisiciones. La dirección confirmó que está explorando el mercado con discreción, pero señaló que las valoraciones siguen siendo elevadas y que no ha identificado objetivos materiales por el momento. Casey Ryan preguntó por el impacto del cierre parcial del gobierno federal, al que la dirección restó importancia argumentando que sus servicios se consideran esenciales y cuentan con fondos comprometidos. Ryan también quiso profundizar en el contrato con el operador de telecomunicaciones y en si abriría puertas comerciales; la dirección respondió que espera que así sea, y que la autorización FedRAMP actuará como diferenciador también en ese segmento. Ningún analista cuestionó directamente la revisión a la baja de la guía anual, si bien la dirección la abordó de forma proactiva al inicio de los comentarios preparados.