Qué dijo la dirección de Woodward, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre histórico impulsado por ambos segmentos

Woodward superó por primera vez en su historia los 1.000 millones de dólares en ventas trimestrales, con ingresos de 1.100 millones en el segundo trimestre de su ejercicio fiscal 2026, un incremento del 23% respecto al año anterior. El beneficio por acción ajustado creció un 34% hasta los 2,27 dólares. El segmento aeroespacial alcanzó 703 millones de dólares en ventas —un 25% más—, con los servicios comerciales como principal motor: reparación de flotas legacy, aumento de actividad en motores LEAP y GTF, y ventas de unidades reemplazables en línea (LRU). El segmento industrial sumó 387 millones —un 20% más—, con avances en transporte marítimo, petróleo y gas, y generación de energía. La dirección atribuyó los resultados a la disciplina operativa y a una demanda de mercado que calificó de robusta y duradera.

Perspectivas y proyectos en marcha

Con base en el desempeño del primer semestre, Woodward elevó su guía para el año completo: espera ahora un crecimiento total de ventas de entre el 20% y el 23%, y un BPA ajustado de entre 9,15 y 9,45 dólares. La compañía espera que los márgenes aeroespaciales se sitúen entre el 23% y el 23,5%, y los industriales entre el 18% y el 18,5%. Entre los proyectos estructurales, destaca la construcción de una nueva planta en Spartanburg (Carolina del Sur) para los sistemas de actuación del Airbus A350, con inicio operativo previsto para 2027. La expansión de la planta de Glatten, destinada a inyectores de combustible diésel para generación de respaldo en centros de datos, está casi terminada. La compañía también anunció acuerdos de servicio licenciado con Lufthansa Technik y Air France KLM, y un acuerdo de distribución con AAR, para ampliar su red global de mantenimiento en motores LEAP y GTF. Adicionalmente, múltiples clientes de generación de energía han comunicado previsiones de demanda superiores a las esperadas, lo que podría obligar a la compañía a estudiar incrementos de capacidad adicionales.

En materia de gestión de cartera, Woodward completó la adquisición de Valve Research & Manufacturing y anunció la venta de su línea de controles de piloto a Ontic. El abandono de la línea China On-Highway sigue su curso: la compañía espera unos 30 millones de dólares en ventas en el tercer trimestre y cifras mínimas en el cuarto. En total, esa línea habrá generado cerca de 90 millones en el ejercicio, frente a los 60 millones inicialmente previstos.

Preguntas de los analistas: aftermarket, márgenes y generación de energía

Los analistas centraron buena parte del turno de preguntas en la resistencia del mercado de mantenimiento y reparación aeroespacial. La dirección reconoció que algunas aerolíneas han reducido capacidad y aparcado aviones, pero señaló que ninguna de esas acciones supera las previsiones ya contempladas y que no se ha observado caída en los pedidos de LRU ni en las entradas a sus talleres. Chip Blankenship advirtió que un eventual impacto negativo más pronunciado se percibiría en el ejercicio fiscal 2027. También precisó que los ingresos por servicio de motores LEAP y GTF ya se equiparan en volumen a los de la flota legacy de fuselaje estrecho cuando se incluyen todos los productos de servicio, aunque la reparación como tal aún tarda algunos trimestres en cruzar ese umbral.

Sobre los márgenes industriales, el director financiero Bill Lacy explicó que la caída secuencial de cerca de 300 puntos básicos en el núcleo industrial se debió a una provisión por reclamación de rendimiento de producto relacionada con un litigio en curso, y declinó ofrecer más detalles. Sin esa reserva, los márgenes habrían sido similares a los del primer trimestre. En cuanto a la generación de energía para centros de datos, Blankenship confirmó que varios fabricantes de equipos han pedido estudios de capacidad para el periodo hasta 2030, lo que podría llevar a la compañía a reconsiderar su postura de que la infraestructura existente es suficiente.