Qué dijo la dirección de Wintrust Financial Corporation en la llamada del Q4 2025

Un 2025 de récords y crecimiento disciplinado

Wintrust Financial cerró 2025 con resultados que la compañía calificó como históricos: ingreso neto anual de 824 millones de dólares, un aumento del 19% frente a los 695 millones de 2024, y una utilidad por acción diluida de 11,40 dólares. El valor en libros tangible creció más de 13 dólares hasta casi 89 dólares por acción, y los activos totales alcanzaron los 71.000 millones de dólares al cierre del año. Durante el cuarto trimestre, tanto los préstamos como los depósitos crecieron alrededor de 1.000 millones de dólares cada uno, equivalente a un 8% y un 7% anualizado, respectivamente. El margen de interés neto se mantuvo estable en 3,54%, dentro del rango de 3,50%-3,56% observado a lo largo de todo el año. La calidad crediticia siguió siendo sólida: los préstamos en mora aumentaron levemente de 31 a 35 puntos básicos, mientras que las cancelaciones netas bajaron de 19 a 17 puntos básicos en el trimestre. La dirección destacó además que Wintrust avanzó al tercer lugar en cuota de mercado de depósitos en el área de Chicago.

Perspectivas para 2026: crecimiento orgánico y margen estable

La compañía espera mantener un crecimiento de préstamos y depósitos en el rango medio-alto de un solo dígito para 2026, con un margen de interés neto relativamente estable en torno al 3,50%, incluso ante variaciones moderadas en las tasas de interés. La dirección anticipa apalancamiento operativo positivo, con ingresos creciendo desde la tasa base del cuarto trimestre en el rango medio-alto de un solo dígito y gastos aumentando entre un 4% y un 5% sobre esa misma base. La compañía también espera mejoras en los ingresos por gestión de patrimonio y servicios, y se muestra cautelosamente optimista respecto a una eventual recuperación del negocio hipotecario. La dirección señaló que la primera mitad del año suele ser estacionalmente más lenta —especialmente el primer trimestre, por el comportamiento del negocio de financiamiento de primas de seguros— y que el crecimiento tenderá a acelerarse en el segundo semestre. En cuanto a fusiones y adquisiciones, la compañía indicó que su plan base es el crecimiento orgánico, aunque mantiene conversaciones exploratorias.

Turno de preguntas: margen, costos de depósitos y capital

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. Primero, la evolución de los costos de depósitos: la dirección atribuyó la reducción del trimestre a una gestión activa ante los recortes de la Reserva Federal y a un crecimiento favorable de los depósitos a la vista comerciales, aunque advirtió que el beneficio adicional del vencimiento de certificados de depósito en 2026 será modesto. La compañía estimó que la beta acumulada del ciclo en depósitos remunerados se ubicará en los bajos sesenta por ciento. Segundo, el programa de coberturas: la dirección confirmó que los vencimientos de coberturas previstos para 2026 ya están incorporados en la guía de margen estable, y que planea sustituirlos con nuevas coberturas a futuro según las condiciones de mercado. Tercero, la acumulación de capital: con el índice de capital creciendo aproximadamente 10 puntos básicos por trimestre gracias al crecimiento orgánico, la dirección señaló que si el coeficiente supera el 10,5% sin oportunidades claras de despliegue, evaluaría recompras de acciones —cuenta con una autorización vigente de algo más de 200 millones de dólares— o incrementos del dividendo, en ese orden de prioridad.