Qué dijo la dirección de WillScot Holdings Corporation en la llamada del Q2 2026

Segundo trimestre de 2026: vuelta al crecimiento orgánico

WillScot Mobile Mini registró ingresos totales de 612 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un 4 % más que en el mismo período del año anterior, superando la previsión interna de aproximadamente 585 millones. Los ingresos por arrendamiento y servicios crecieron un 6 %, impulsados por un aumento del 25 % en los ingresos por entrega e instalación y un incremento del 16 % en las activaciones de módulos. La compañía destacó que el margen de EBITDA ajustado se situó en el 37,2 %, con una compresión de unos 500 puntos básicos interanuales que atribuyó principalmente a la inversión de 17 millones de dólares adicionales en costos de arrendamiento y traslado de unidades para respaldar la mayor actividad, así como al mayor peso de los ingresos por entrega e instalación en la mezcla de ventas. El beneficio neto fue de 47 millones de dólares y el EBITDA ajustado, de 228 millones, ambos por encima de las expectativas. La Copa del Mundo contribuyó con aproximadamente 13 millones de dólares de ingresos en el trimestre y unos 750 módulos adicionales en renta interanual; excluido ese evento, los ingresos por arrendamiento combinados fueron prácticamente planos respecto al año anterior.

Perspectivas: inversión selectiva y mejora de márgenes en el segundo semestre

Para el conjunto de 2026, la compañía espera ingresos de aproximadamente 2.300 millones de dólares —50 millones más que la guía anterior— y un EBITDA ajustado de alrededor de 920 millones. La dirección anticipó una expansión secuencial significativa de márgenes en el tercer y cuarto trimestre, estimando una mejora de entre 200 y 300 puntos básicos en el tercer trimestre y de entre 300 y 500 puntos básicos en el cuarto, lo que podría situar la comparación interanual de márgenes en terreno plano o positivo al cierre del año. WillScot incrementó su previsión de inversión neta en capital hasta aproximadamente 375 millones de dólares, destinados exclusivamente a nuevas unidades y rehabilitación de flota para atender un pipeline de grandes proyectos que, según la dirección, se extiende hasta principios de 2027. La compañía también señaló que la cartera de pedidos de módulos pendientes crece un 13 % interanual y que los ingresos de cuentas enterprise aumentaron un 21 % en el trimestre. Se espera que líneas como almacenamiento climatizado, carpas industriales Clearspan y soluciones de perímetro salgan de 2026 con una tasa de crecimiento cercana al 20 %.

Turno de preguntas: demanda, márgenes y competencia

Los analistas indagaron sobre la sostenibilidad de la demanda, la dinámica de precios y el impacto del fin del ciclo de la Copa del Mundo. La dirección reconoció que, excluido ese evento, las activaciones de módulos crecieron en torno al 10 % interanual, frente al 16 % reportado, y que el negocio transaccional y de pequeños proyectos sigue siendo más débil que el segmento de grandes cuentas. Ante preguntas sobre si las tasas de interés son el principal catalizador para recuperar el segmento local, Tim Boswell apuntó a un posible efecto de desplazamiento provocado por la magnitud de los grandes proyectos, que presiona los recursos de mano de obra y cadena de suministro de los contratistas más pequeños. Sobre la competencia, la dirección evitó dar detalles explícitos sobre rivales concretos, pero afirmó que sus tasas de éxito en licitaciones han mejorado especialmente a medida que aumenta la complejidad de los proyectos. En cuanto a la guía de ingresos para el año, varios analistas preguntaron por qué no era más alta dado el momentum; la dirección respondió que mantiene un enfoque prudente ante la incertidumbre macroeconómica y la posibilidad de retrasos en el inicio de proyectos.