Qué dijo la dirección de WISeQey Corp en la llamada del Q2 2026

Un semestre de ingresos duplicados y pérdidas en aumento

WISeKey registró ingresos preliminares de 11,4 millones de dólares en el primer semestre de 2026, un aumento del 116% frente a los 5,3 millones del mismo periodo de 2025. El margen bruto se expandió del 35% al 48%, resultado que la dirección atribuyó a un mejor mix de productos y a la creciente contribución de actividades de semiconductores y servicios de ingeniería de mayor valor añadido. Sin embargo, la pérdida operativa se amplió a 40,9 millones de dólares —frente a 27,3 millones un año antes— y la pérdida neta alcanzó 36,4 millones, impulsada principalmente por el aumento del gasto en I+D, que pasó de 4 millones a 9,1 millones de dólares neto de compensación en acciones, en gran parte por la consolidación de adquisiciones recientes. La compañía cerró el semestre con aproximadamente 495 millones de dólares en efectivo y efectivo restringido, con deuda mínima.

Lo que viene: semiconductores post-cuánticos, satélites y cotización directa en Nasdaq

La dirección reafirmó su previsión de crecimiento de ingresos para el año completo 2026 de entre el 50% y el 100% respecto a 2025. La compañía espera que los primeros ingresos de producción de sus productos QS7001 y QVault TPM lleguen en el cuarto trimestre de 2026, con una contribución mayor prevista para 2027. El pipeline comercial de SEALSQ superaba los 225 millones de dólares hasta 2029 al 22 de septiembre, de los cuales más de 100 millones corresponden a proyectos post-cuánticos; la dirección aclaró que esta cifra representa oportunidades estimadas, no ingresos garantizados. En el plano corporativo, la redomiciliación de WISeKey desde Suiza a las Islas Vírgenes Británicas fue aprobada por los accionistas y se hizo efectiva el 1 de octubre, con cotización directa de acciones ordinarias en Nasdaq prevista para el 5 de octubre bajo el símbolo WKEY. Además, la compañía trabaja en dos transacciones pendientes: la combinación de Quantisimo con GigCapital, orientada a crear una empresa de tecnología cuántica cotizada en Nasdaq, y la combinación de WISeSaT con Columbus Acquisition Corporation para listar la división satelital.

Ángulo hispano: España como hub soberano de semiconductores

Uno de los proyectos con mayor avance es el centro de personalización de semiconductores en Murcia, España, denominado Quantix. La dirección describió esta iniciativa como una empresa conjunta en la que WISeKey aportó 10 millones de euros, el gobierno español 20 millones y una empresa local otros 10 millones. Según Carlos Moreira, el proyecto ya genera ingresos para el grupo a través de la venta de chips, tecnología y maquinaria al centro. Este modelo se replica ahora en el Cantón de Jura, Suiza, con una inversión indicativa de entre 40 y 60 millones de dólares a seis años, y la dirección mencionó que proyectos similares se encuentran en preparación en Estados Unidos, Corea del Sur y Japón.

Turno de preguntas: un solo analista, tres focos

Matthew Galinko, de Maxim Group, fue el único analista que participó en el turno de preguntas. Sus consultas giraron en torno a tres ejes: si el modelo de Murcia sirve como argumento de ventas para replicar centros soberanos en otras regiones —Moreira confirmó que sí—; si la mayor posición de caja lleva a la compañía a buscar una participación económica más grande en futuros proyectos soberanos —la dirección señaló que proyectos de entre 40 y 50 millones por país son abordables con su balance actual y mencionó interés en Corea del Sur y Japón—; y, finalmente, sobre la capacidad de lanzamiento para una constelación de hasta 100 satélites. Moreira indicó que SpaceX es el lanzador principal, pero mencionó relaciones con Sky Root en India y PLD Space en España como alternativas para atender necesidades de soberanía local. No se abordaron preguntas sobre márgenes futuros ni sobre el calendario de reducción de pérdidas.