Qué dijo la dirección de Petco Health and Wellness Company, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre con avances operativos y una fricción puntual en el programa de fidelización

Petco cerró su segundo trimestre fiscal 2026 con ventas netas de 1.500 millones de dólares, prácticamente planas respecto al año anterior, y un EBITDA ajustado de 122 millones de dólares, cifra que incluye un reembolso neto de aranceles de 6,8 millones. Sin ese ingreso extraordinario, el EBITDA normalizado superó tanto el nivel del año previo como las previsiones internas de la compañía. El comparativo de ventas fue positivo por segundo trimestre consecutivo, con un alza de 0,6%. El dato más llamativo del período fue el relanzamiento del programa de membresía Petco Perks a escala nacional: la facilidad para canjear puntos desbordó las proyecciones iniciales y presionó a la baja los ingresos, especialmente en servicios. La dirección aseguró que ese pico de redenciones ha quedado atrás y que, antes del lanzamiento, las ventas superaban el objetivo trimestral.

En el plano operativo, la compañía destacó el crecimiento en consumibles —categoría que registró un comparativo positivo por primera vez en varios trimestres—, la expansión de doble dígito en visitas a sus hospitales veterinarios y la fortaleza en la categoría de gatos, impulsada por nuevas marcas y el lanzamiento de su propia marca de golosinas felinas, Candy Shop. La categoría de suministros siguió siendo débil, aunque la dirección señaló una moderación en la caída. En paralelo, Petco realizó un pago voluntario anticipado de deuda de 75 millones de dólares, lo que eleva el total amortizado en los últimos nueve meses a 170 millones, acercándose a su objetivo de reducir el ratio de apalancamiento a 2 veces.

Lo que viene: apuesta por gatos, comida fresca y nuevos formatos de tienda

De cara al tercer trimestre, la compañía espera un crecimiento de ventas de entre 0,4% y 1% interanual, con un EBITDA ajustado de entre 100 y 103 millones de dólares. Para el conjunto del año, la dirección reafirmó su previsión de ventas netas planas o con un alza máxima del 1,5%, y un EBITDA ajustado de entre 415 y 430 millones. Entre los catalizadores del segundo semestre, Joel Anderson subrayó el lanzamiento de los rollos de comida fresca Science Diet Single Protein de Hill's Pet Nutrition —para los que se están instalando refrigeradores en la mayoría de las tiendas—, la aceleración de marcas propias en suministros para perros y gatos, y la expansión de la categoría de gatos, aprovechando que los hogares con gatos ya superan en número a los hogares con cachorros según datos de la industria de primavera de 2026. La compañía también probó un nuevo formato de tienda en siete locales con resultados que calificó de «muy alentadores»: mayor tráfico de clientes nuevos y reactivados, transacciones más frecuentes y tíquets más altos. La dirección planea acelerar algunos remodelos adicionales antes de fin de año y extender el concepto a partir de 2027. Se prevé que el programa de fidelización, una vez superada la fase de redenciones masivas, comience a generar impacto positivo en 2027 mediante ofertas personalizadas.

Turno de preguntas: dudas sobre clientes, márgenes y la vuelta del negocio de perros

Los analistas presionaron en tres frentes. El primero fue la base de clientes: Michael Lasser (UBS) preguntó si el recuento de clientes está repuntando. Anderson confirmó un leve crecimiento en el total de clientes durante el trimestre, aunque subrayó que el mayor potencial está en migrar a los clientes actuales hacia los tres canales —digital, tienda física y servicios—, dado que los clientes multicanal generan cinco veces más gasto neto por cliente que los de un solo canal. El segundo frente fue el impacto cuantificable del programa de membresía: Sabrina Simmons estimó el efecto negativo en «varios millones en el rango medio» al comparar el ritmo de ventas previo al lanzamiento con el resultado final. El tercer frente fue el negocio de perros, que la dirección reconoció aún débil, vinculado a una caída en adopciones, y cuya recuperación sitúa en 2027. Sobre los márgenes del segundo semestre, Simmons mencionó presiones manejables en cadena de suministro asociadas al alza de combustible derivada del conflicto en Oriente Medio, sin dar cifras precisas. Cuando se les preguntó por el precio de venta ante la posible agresividad promocional de competidores que también recibieron reembolsos arancelarios, Anderson admitió vigilar el mercado semanalmente pero no anticipó cambios bruscos.