Qué dijo la dirección de John Wiley & Sons, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre dividido: investigación al alza, aprendizaje bajo presión

Wiley cerró su segundo trimestre fiscal 2026 con una imagen claramente bifurcada. El segmento de investigación creció un 5% en ingresos y mejoró su margen EBITDA en 220 puntos básicos hasta el 33,5%, impulsado por un volumen récord de envíos de artículos, el avance del acceso abierto financiado por autores y un nuevo acuerdo de licencia de contenido para entrenamiento de modelos de lenguaje de gran escala (LLM). El segmento de aprendizaje, en cambio, cayó un 11% en el trimestre afectado por ajustes de inventario en Amazon, una demanda del consumidor debilitada y una caída del 8% en las matriculaciones universitarias en informática. El margen operativo ajustado consolidado subió 250 puntos básicos hasta el 18,8%, y el EBITDA ajustado creció un 8%.

En cuanto a la inteligencia artificial, la compañía acumuló cerca de 100 millones de dólares en ingresos por licencias de entrenamiento de IA en menos de dos años. En el trimestre se ejecutó un nuevo proyecto de licencia con un cliente existente de LLM por 6 millones de dólares, sumando 35 millones en lo que va del ejercicio. Wiley incorporó a Mistral AI como nuevo socio estratégico, se convirtió en el primer editor académico en listar una base de conocimiento de texto completo en AWS Marketplace y lanzó su plataforma AI Gateway en colaboración con Anthropic y AWS.

Perspectivas y guía para el año completo

La dirección reafirmó la guía de margen EBITDA ajustado (25,5%–26,5%), BPA ajustado (3,90–4,35 dólares) y flujo de caja libre (aproximadamente 200 millones de dólares), aunque estrechó el rango de crecimiento de ingresos hacia la parte baja de su horquilla anterior, situándolo ahora en dígitos bajos. La compañía espera que los ingresos por IA superen moderadamente los 40 millones de dólares del ejercicio anterior. La dirección advirtió que el tercer trimestre será más débil de lo habitual por el calendario de los proyectos de IA, con un impacto negativo interanual de aproximadamente 9 millones de dólares en investigación, y que el crecimiento estará concentrado en el cuarto trimestre. Para los mercados hispanos, cabe destacar que Brasil e India muestran crecimientos de envíos de dos dígitos y acuerdos nacionales en expansión, y que la compañía señaló a Brasil junto con China e India como geografías prioritarias en su estrategia de crecimiento global en ciencia y tecnología.

Turno de preguntas: inventarios, IA y recompra de acciones

El único analista que participó, Daniel Moore de CJS Securities, exploró tres frentes. Sobre investigación, preguntó si el crecimiento del 5%–7% podría acelerarse dado el alza de envíos; la dirección respondió con cautela, señalando que la temporada de renovaciones de 2026 está en sus primeras etapas y que es pronto para hacer proyecciones más ambiciosas. Sobre aprendizaje, Moore quiso saber qué parte del descenso es estructural y cuál es cíclica; la dirección se inclinó por lo segundo, aunque reconoció que la caída en matriculaciones de informática merece seguimiento más cercano. Sobre asignación de capital, el analista preguntó si la compañía acelerará las recompras dado el fuerte flujo de caja previsto para el segundo semestre; Craig Albright no se comprometió a un ritmo concreto, aunque indicó que la compañía actuará de forma oportunista con su plan 10b5-1 activo todo el año.