Qué dijo la dirección de John Wiley & Sons, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un año de márgenes en expansión y avance en inteligencia artificial

John Wiley & Sons cerró su ejercicio fiscal 2025 con crecimiento de ingresos en ambos segmentos —Research y Learning—, una mejora de 300 puntos básicos en el margen operativo ajustado y un flujo de caja libre de 126 millones de dólares, un 10% más que el año anterior. La compañía superó su horquilla de BPA orientativa por segundo año consecutivo y terminó en el extremo superior de sus objetivos de margen EBITDA. El hecho más destacado del año fue la generación de 40 millones de dólares en ingresos por licencias de inteligencia artificial, incluyendo un acuerdo de 18 millones con un nuevo cliente tecnológico multinacional firmado en el cuarto trimestre, del cual 9 millones se reconocieron en ese período y otros 9 millones se esperan para el primer trimestre del ejercicio 2026.

En cuanto a mercados relevantes para lectores hispanos, Wiley ejecutó acuerdos plurianuales de alcance nacional en India y Brasil que amplían el acceso a miles de instituciones y millones de investigadores. La dirección señaló crecimientos de doble dígito en las presentaciones de artículos procedentes de Brasil, así como de Francia, Italia, Reino Unido y Canadá. China se mantiene como el mayor mercado individual de investigación publicada a nivel mundial y como fuente de crecimiento de doble dígito para la compañía. Adicionalmente, Wiley lanzó un programa piloto en 33 países de América Latina para facilitar la publicación en acceso abierto con descuentos ajustados al poder adquisitivo de cada nación.

Perspectivas para el ejercicio 2026

La compañía espera un crecimiento de ingresos de entre un dígito bajo y un dígito medio para el ejercicio 2026, pese a enfrentarse a una base de comparación adversa de 40 millones de dólares en licencias de IA del año anterior. La dirección anticipa ingresos adicionales de IA, aunque no en magnitud comparable a los del ejercicio previo. Wiley elevó su objetivo de margen EBITDA ajustado al rango de 25,5%–26,5%, frente al 24%–25% inicial, y reafirmó su meta de flujo de caja libre de 200 millones de dólares. El BPA ajustado se espera en el rango de 3,90 a 4,35 dólares. La compañía advierte que el primer trimestre mostrará una comparación desfavorable de 17 millones de dólares por proyectos de IA del año anterior, por lo que recomienda evaluar los resultados en base anual. Tras el cierre del ejercicio, Wiley recibió 120 millones de dólares por la desinversión de su unidad de servicios universitarios, fondos que destinará a reducir deuda y que la compañía calcula que le ahorrará aproximadamente 5 millones de dólares anuales en intereses.

Turno de preguntas: AI, macro y asignación de capital

El analista Daniel Moore (CJS Securities) centró sus preguntas en tres ejes. Primero, la evolución del mercado de IA: la dirección reconoció que el mercado está migrando de grandes acuerdos de preentrenamiento hacia proyectos más pequeños de ajuste fino con contenido especializado, lo que dificulta la previsibilidad. Los ingresos por aplicaciones verticales específicas —colaboraciones con AWS, Perplexity, farmacéuticas y una agencia espacial— sumaron apenas 1 millón de dólares en este primer año, aunque la compañía los describe como recurrentes y de alto margen. Segundo, el entorno macroeconómico: la dirección admitió incertidumbre en la financiación pública de ciencia en Estados Unidos, pero subrayó que más de la mitad de los ingresos proviene del exterior y que los contratos plurianuales digitales ofrecen visibilidad suficiente. Tercero, sobre la asignación de capital, la dirección aclaró que los 60 millones destinados a recompras en 2025 no deben considerarse una referencia fija, sino una actuación oportunista, y que en adelante se adoptará un enfoque más mixto que incluya inversión en el negocio.