Qué dijo la dirección de John Wiley & Sons, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre a dos velocidades: investigación al alza, aprendizaje a la baja

Wiley cerró su segundo trimestre fiscal 2026 con un resultado dispar. El segmento de investigación (Research) creció un 7% en publicación y expandió su margen EBITDA 220 puntos básicos hasta el 33,5%, impulsado por un volumen récord de envíos de artículos y un crecimiento del 28% en acceso abierto financiado por autores. El segmento de aprendizaje (Learning), en cambio, cayó un 11%, afectado por ajustes de inventario de Amazon, gasto corporativo débil y una caída del 8% en las matriculaciones universitarias de informática. El margen operativo ajustado del conjunto de la compañía mejoró 250 puntos básicos hasta el 18,8%, reflejo de la reducción de costes corporativos —que bajaron un 18% en el trimestre— y de ganancias de productividad vinculadas a la inteligencia artificial.

Inteligencia artificial: ingresos por licencias y nuevas apuestas corporativas

La compañía ejecutó otro acuerdo de licencia de contenido para entrenamiento de modelos de lenguaje de gran escala (LLM) por valor de 6 millones de dólares en el trimestre, acumulando 35 millones en lo que va del año fiscal y situándose cerca de los 100 millones en menos de dos años desde que inició esta línea de negocio. Wiley sumó a Mistral AI como nuevo socio estratégico, uniéndose a AWS, Anthropic y Perplexity. En paralelo, la compañía avanza en una segunda ola de monetización: licenciar flujos continuos de contenido científico a corporaciones intensivas en I+D —entre sus clientes actuales figuran la Agencia Espacial Europea, Novartis y Regeneron— y ha anunciado un acuerdo con IQVIA para el sector de ciencias de la vida. La dirección señaló que la demanda de modelos de lenguaje continúa, aunque los acuerdos son irregulares en su calendario y difíciles de proyectar.

Perspectivas y ángulo internacional

Wiley reafirmó su guía de margen EBITDA ajustado (25,5%-26,5%), BPA ajustado (3,90-4,35 dólares) y flujo de caja libre (aproximadamente 200 millones de dólares), aunque estrechó la previsión de crecimiento de ingresos hacia el extremo inferior del rango anterior, esperando ahora un avance de dígito simple bajo. La compañía espera que los ingresos por licencias de IA superen moderadamente los 40 millones del año anterior. Para los lectores hispanos es relevante que la dirección identificó a Brasil e India como mercados con crecimiento de doble dígito en envíos de artículos y con acuerdos nacionales en expansión, y señaló que China se ha convertido en la principal fuente de producción científica mundial. El 80% del volumen de investigación de Wiley proviene de fuera de Estados Unidos.

Preguntas de los analistas: lo que se presionó y lo que quedó abierto

El único analista que tomó la palabra, Daniel Moore de CJS Securities, concentró sus preguntas en cuatro frentes. Primero, si el crecimiento del 5% en investigación tiene recorrido: la dirección respondió que aspira a crecer en el extremo alto del mercado —estimado entre el 3% y el 4%— o por encima, pero pospuso proyecciones más concretas hasta marzo, cuando concluya la mayor parte de las renovaciones de suscripciones para el año calendario 2026. Segundo, el desglose del acuerdo de IA de 6 millones, que confirmó ser con un cliente repetidor y con contenido mayoritariamente propio de Wiley. Tercero, el peso relativo de los factores cíclicos frente a los estructurales en Learning: la dirección reconoció que los cambios de inventario de Amazon están empezando a normalizarse, aunque mantuvo la cautela sobre la caída de matriculaciones en informática. Cuarto, el ritmo de recompra de acciones: Craig Albright confirmó que la compañía opera en el mercado cada día hábil del año mediante un plan 10b5-1 y que intensificará las recompras cuando el precio lo justifique, sin comprometerse a un volumen concreto.