Qué dijo la dirección de Wise plc en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de crecimiento sostenido con márgenes bajo control

Wise cerró la primera mitad de su ejercicio fiscal 2026 con 13 millones de clientes activos, un aumento del 21% anual, y un volumen transfronterizo de casi 85.000 millones de libras esterlinas, un 24% más que en el mismo período del año anterior. La compañía atribuyó este crecimiento, en parte, a la rebaja deliberada de su tarifa media en aproximadamente un 15% durante el último año, que llevó la tasa de comisión transfronteriza a 52 puntos básicos, la reducción más pronunciada en la historia de la empresa. Los ingresos subyacentes crecieron un 16% hasta 750 millones de libras en términos anualizados, y el margen de beneficio antes de impuestos se situó en la parte alta del rango objetivo de entre el 13% y el 16%. Los depósitos de clientes en cuentas Wise superaron los 25.000 millones de libras, con un crecimiento anual del 34%.

La dirección subrayó que el 74% de los pagos son ahora instantáneos —definidos como dinero que sale de un banco en un país y llega al destinatario en otro país en menos de 20 segundos—, frente al 63%-64% del año anterior. El avance se atribuyó principalmente a la integración directa con el sistema de pagos instantáneos australiano, aunque la compañía espera también beneficios futuros derivados de la conexión con Pix en Brasil, que se activó durante este semestre. En Brasil, además, Wise añadió rendimientos sobre saldos en moneda local y dólares estadounidenses, y puso en marcha la integración con Itaú a través de Wise Platform.

Lo que viene: inversión, contratación y orientación reiterada

La compañía reiteró su previsión de crecimiento de ingresos subyacentes de entre el 15% y el 20% en moneda constante para el ejercicio completo 2026, con un margen de beneficio antes de impuestos cercano al 16%, excluyendo un gasto extraordinario de entre 25 y 35 millones de libras asociado al proyecto de doble cotización en bolsa. La dirección advirtió que el ritmo de inversión continuará en el segundo semestre, con gastos administrativos totales de aproximadamente 1.000 millones de libras para el año completo. En el primer semestre se incorporaron más de 1.000 empleados nuevos, y la empresa indicó que planea seguir contratando. El gasto en marketing y ventas se incrementó un 59% interanual hasta 57 millones de libras, con campañas activas en Estados Unidos, Australia, Canadá, Nueva Zelanda y el Reino Unido. Wise Platform, el negocio de infraestructura para terceros, representó ya más del 5% del volumen transfronterizo y la compañía espera alcanzar el 10% en el medio plazo y el 50% a largo plazo. Nuevos socios como UniCredit y Raiffeisen Bank se incorporaron durante el semestre.

Turno de preguntas: stablecoins, márgenes y la licencia bancaria en EE.UU.

Los analistas presionaron sobre tres frentes principales. El primero fue el posicionamiento de Wise ante el auge de las stablecoins. Kaarmann reconoció que la infraestructura de Wise —redes locales de pago y licencias regulatorias en múltiples jurisdicciones— es precisamente lo más difícil de replicar para quienes quieren ofrecer puntos de entrada y salida fiables hacia monedas locales desde stablecoins en dólares, pero fue deliberadamente cauto sobre compromisos concretos. El segundo frente fue la evolución de márgenes: varios analistas señalaron que el margen del primer semestre, de alrededor del 17,5% excluyendo costes extraordinarios, implica una caída significativa en el segundo semestre para cumplir la guía anual del 16%. Thomassin confirmó que las inversiones continuarán en el segundo semestre sin dar más detalle. El tercero fue la solicitud de licencia de fideicomiso ante la OCC en Estados Unidos, que Kaarmann confirmó es un hecho reportado públicamente, aunque aclaró que no equivale exactamente a una licencia bancaria plena. Sobre la posibilidad de adoptar un modelo de suscripción al estilo Amazon Prime, Kaarmann no lo descartó pero dejó claro que valora la fidelidad de clientes que regresan por convicción, no por contrato.