Qué dijo la dirección de Wise plc en la llamada del Q4 2025

Un año de crecimiento sostenido con márgenes estables

Wise cerró su ejercicio fiscal 2025 con ingresos subyacentes de 1.400 millones de libras, un 19% más que el año anterior, y un beneficio antes de impuestos reportado de 565 millones de libras, también un 17% superior. La compañía atendió a 15,6 millones de clientes activos —un 21% más— y movió 145.000 millones de libras en volumen transfronterizo, con un crecimiento del 23%. Los saldos que los clientes mantienen en la cuenta Wise alcanzaron 21.500 millones de libras, un 33% más, impulsados en parte por la adopción del producto de activos monetarios. El margen de beneficio subyacente antes de impuestos se situó en el 21%, por encima del objetivo a medio plazo del 13%–16%, aunque la dirección advirtió que espera que esa brecha se vaya cerrando a medida que la compañía reinvierta en producto, infraestructura y reducciones de precio.

La tasa de cobro por transferencia transfronteriza bajó a 53 puntos básicos en el último trimestre —14 puntos básicos menos que en el mismo período del año anterior—, reflejo de ajustes de precio aplicados desde el segundo trimestre de 2025 y de un mayor peso de clientes de alto volumen. La dirección subrayó que esta estrategia de reducción gradual de comisiones es deliberada y está incorporada en la guía financiera.

Brasil, Japón, Filipinas y la expansión de Wise Platform

Desde el ángulo relevante para mercados hispanohablantes, la compañía destacó que ya es, según estadísticas del Banco Central de Brasil, la institución más grande en número de transacciones de envío y recepción de dinero en ese país. La integración con Pix, el sistema de pagos instantáneos de Brasil, está en marcha. Asimismo, el banco Itaú —el mayor de América Latina— se incorporó a Wise Platform durante el período, junto con Raiffeisen. En Filipinas, se completaron dos integraciones en sistemas de pago locales y se lanzó la cuenta internacional para personas y empresas. En Japón, la conexión con Zengin, la red interbancaria nipona, sigue en desarrollo.

Wise Platform —el negocio que permite a bancos ofrecer pagos internacionales a través de la infraestructura de Wise— representó el 4% del volumen transfronterizo total en 2025, frente al 3% del año anterior. La dirección reiteró que, a largo plazo, espera que el 50% de los ingresos provenga de este segmento, desde el 3%–4% actual.

Cotización en Estados Unidos y preguntas del turno de analistas

El anuncio más destacado de la jornada fue la propuesta de añadir una cotización primaria en Estados Unidos, manteniendo la actual en Londres. La dirección describió el movimiento como un paso estratégico a largo plazo para elevar su perfil en el mercado más grande del mundo, mejorar la liquidez de las acciones y ampliar el acceso de inversores institucionales estadounidenses. La circular para accionistas se publicará a finales de junio, la junta de aprobación se prevé para finales de julio y el proceso regulatorio con la SEC podría extenderse aproximadamente un año.

En el turno de preguntas, los analistas pusieron el foco en varios frentes. Sobre el impacto de los aranceles estadounidenses, el CFO Emmanuel Thomassin indicó que abril y mayo transcurrieron en línea con los meses previos, aunque reconoció volatilidad interna: las primeras dos semanas de abril registraron volúmenes más elevados que las dos últimas. Sobre el potencial impuesto estadounidense a las remesas, la dirección no anticipó un impacto financiero significativo. Un analista preguntó por la debilidad de los ingresos en Norteamérica en la segunda mitad del año; el CFO no pudo ofrecer una respuesta concreta. También se cuestionó a la dirección sobre la decisión de no convertirse en banco, a lo que Käärmann respondió que la banca implica principalmente la capacidad de prestar los depósitos de los clientes, algo que los clientes de Wise no demandan, y que el producto de activos monetarios ofrece, en su opinión, una combinación superior de rentabilidad y seguridad.