Qué dijo la dirección de Wipro Limited en la llamada del Q3 2026

Un trimestre de crecimiento moderado y márgenes sólidos

Wipro cerró el tercer trimestre de su ejercicio fiscal 2026 con ingresos de IT Services de 2.640 millones de dólares, un avance del 1,4% secuencial en moneda constante. Descontada la aportación de la adquisición de HARMAN DTS —completada durante el trimestre—, el crecimiento orgánico fue del 0,6%. El margen operativo se situó en el 17,6%, una mejora de 40 puntos básicos respecto al trimestre anterior ajustado, y que la directora financiera calificó como uno de los mejores registros de los últimos ejercicios. El valor total de contratos cerrados en el trimestre ascendió a 3.300 millones de dólares, con 871 millones correspondientes a grandes operaciones. La empresa declaró un dividendo interino de 6 rupias por acción; en lo que va del año fiscal, la devolución de efectivo a accionistas supera los 1.300 millones de dólares.

Por geografías, América 1 creció tanto de manera secuencial como interanual, impulsada por salud, consumo y LatAm, mercado que el consejero delegado mencionó explícitamente como motor de ese desempeño. Europa avanzó un 3,3% secuencial gracias al despliegue de un megacontrato anunciado previamente, con tracción también en el Reino Unido y Europa occidental. APMEA creció un 1,7% secuencial y un 6,6% interanual, liderado por India, Oriente Medio y el Sudeste Asiático. América 2, en cambio, retrocedió un 0,8% secuencial y un 5,2% interanual. El sector de energía, manufacturas y recursos (EMR) fue el de peor comportamiento, con una caída del 4,9% secuencial, afectado por la incertidumbre macroeconómica, tensiones arancelarias y disrupciones en cadenas de suministro.

Perspectivas: crecimiento limitado y rampas que se retrasan

Para el cuarto trimestre, la compañía espera que los ingresos de IT Services se sitúen entre 2.635 y 2.688 millones de dólares, lo que equivale a un crecimiento secuencial de entre el 0% y el 2% en moneda constante. La guía incorpora dos meses adicionales de HARMAN DTS, pero está condicionada por un menor número de días laborables y el retraso en la puesta en marcha de algunos grandes contratos ganados anteriormente en el año. La CFO Aparna Iyer indicó que el objetivo en materia de márgenes es mantenerlos en una banda similar a la de los últimos trimestres, aunque anticipó presión adicional por la dilución de HARMAN DTS y la posible ronda de aumentos salariales, cuya fecha aún no ha sido confirmada. En cuanto a la caja neta, la compañía cuenta con 6.500 millones de dólares en efectivo e inversiones, y la recompra de acciones fue señalada como una opción viable sin impedimentos legales actuales.

Preguntas de los analistas: lo que no quedó del todo respondido

El turno de preguntas reveló inquietud en tres frentes. Primero, el comportamiento del segmento EMR y del sector consumo: el CEO reconoció que las presiones arancelarias siguen pesando y que un gran programa SAP de un cliente permanece paralizado sin fecha de reactivación. Segundo, los analistas presionaron para cuantificar cuánto crecimiento se perdería en el cuarto trimestre por los retrasos en los grandes contratos; la directiva no proporcionó cifras, limitándose a calificar la situación como un aplazamiento y no una cancelación. Tercero, varios participantes preguntaron por la acumulación de caja y la posibilidad de una recompra: Iyer confirmó que no existe ningún obstáculo estatutario en este momento, pero no fijó plazos. La pregunta de si Wipro puede volver a crecer en línea con la media del sector provocó una respuesta centrada en la estrategia de adquisiciones, sin compromisos concretos sobre cuándo podría materializarse esa convergencia.