Qué dijo la dirección de Westwood Holdings Group, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre marcado por el crecimiento en activos y el giro hacia energía

Westwood Holdings cerró el primer trimestre de 2026 con activos bajo gestión de 18.300 millones de dólares, frente a los 17.400 millones registrados al cierre de 2025. El avance no provino de la renta variable tradicional —que siguió bajo presión— sino de los fondos privados de energía secundaria y de los ETF temáticos de energía, que compensaron con creces las salidas moderadas en las estrategias de valor en bolsa estadounidense. Los ingresos totales del trimestre ascendieron a 25 millones de dólares, por debajo de los 27,1 millones del cuarto trimestre —que incluyeron comisiones de rentabilidad de ejercicios anteriores— pero superiores a los 23,3 millones del primer trimestre de 2025. El beneficio neto fue de 0,8 millones de dólares (0,09 dólares por acción), mientras que las ganancias económicas no-GAAP alcanzaron 2,8 millones (0,31 dólares por acción). La compañía completó además la venta de su participación en Vista Bank, generando una ganancia neta de aproximadamente 2 millones de dólares.

El entorno de mercado fue determinante para entender la dinámica del trimestre. Las acciones estadounidenses cayeron un 4,3% en el período —medidas por el S&P 500— tras alcanzar máximos históricos en enero, golpeadas en marzo por las acciones militares de Estados Unidos e Israel contra Irán, que dispararon los precios del petróleo. En ese contexto, el sector energético del S&P 500 ganó más de un 38% en el trimestre, favoreciendo directamente las estrategias centrales de Westwood en energía y activos reales.

Lo que viene: fondos privados, ETF y nuevos clientes institucionales

La compañía espera que el entorno de mayor amplitud sectorial —con liderazgo rotando desde la tecnología de gran capitalización hacia energía, utilities e industriales— continúe beneficiando su enfoque de valor y calidad. En distribución institucional, Westwood incorporó su primer cliente de Managed Investment Solutions, con más de 200 millones de dólares en ventas brutas, y la dirección señaló que espera cerrar el siguiente cliente institucional en los próximos meses. La cartera de oportunidades institucionales supera ya los 1.000 millones de dólares. En el canal intermediario, el ETF MBST obtuvo aprobación en su primera gran red de distribución (wirehouse) y, según indicó Casey en su cierre, entrará en operación completa en esa plataforma el 1 de mayo de 2026. La captación del fondo West III —cuyo predecesor cerró con más de 300 millones, más del doble de su objetivo inicial de 150 millones— está en marcha y se extenderá hasta principios de 2027. La compañía espera que su plataforma de capital privado atraiga un interés institucional creciente.

Turno de preguntas: silencio en la línea

No hubo preguntas de analistas durante la llamada. La ausencia de un turno de preguntas sustantivo impidió que se abordaran asuntos como la presión sostenida sobre las estrategias de valor en renta variable, la evolución de los márgenes ante el aumento de los gastos de compensación, o el ritmo de captación de West III. En sus comentarios de cierre, Casey mencionó que el dividendo trimestral se mantiene en 0,15 dólares por acción, pagadero el 1 de julio de 2026.