Qué dijo la dirección de GeneDx Holdings Corp. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre sólido con guía al alza

GeneDx reportó ingresos de 116,7 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, un incremento del 52% respecto al mismo período del año anterior. La partida de exomas y genomas —el núcleo del negocio— creció un 66% interanual hasta los 98,9 millones de dólares, con 25.702 pruebas procesadas. El volumen de estas pruebas ha acelerado cada trimestre del año: 24% en el primer trimestre, 29% en el segundo y 33% en el tercero. El margen bruto ajustado se situó en el 74%, impulsado por una mejora en el reembolso, un cambio favorable en la mezcla de productos y una reducción de costes de producción. La compañía elevó su guía de ingresos totales para 2025 al rango de 425 a 428 millones de dólares, y espera un crecimiento del volumen de exomas y genomas de al menos el 30% para el año completo.

Lo que viene: pediatras, NICU y cribado neonatal

La dirección identificó tres vectores de crecimiento para los próximos trimestres. El primero es la expansión hacia los pediatras generales, tras la actualización de guías clínicas de la Academia Americana de Pediatría en junio de 2025. La compañía espera casi duplicar su fuerza de ventas en los próximos trimestres con un equipo dedicado, aunque advirtió que la adopción real tardará entre 18 y 24 meses. El segundo vector es el entorno hospitalario: menos del 5% de los pacientes en unidades de cuidados intensivos neonatales (NICU) recibe actualmente alguna prueba genética, y GeneDx tiene en marcha ocho integraciones con el sistema Epic Aura, con al menos doce previstas para fin de año. El tercer vector es el cribado genómico neonatal, con participación en el estudio GUARDIAN, el programa federal BEACONS del NIH y la Red Sunshine Genetics de Florida. La compañía espera que este último vector no genere ingresos materiales en 2026, pero anticipa una contribución creciente a partir de 2027. En cuanto a la expansión de la cobertura de Medicaid, California se convierte el 1 de noviembre en el estado número 36 en cubrir las pruebas de exoma y genoma en régimen ambulatorio, lo que la compañía describió como un catalizador de volumen adicional en el estado más poblado del país.

Turno de preguntas: inversiones, márgenes y acceso al mercado

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, el aumento del gasto operativo: los gastos operativos ajustados totalizaron 71 millones de dólares, equivalentes al 61% de los ingresos, y el director financiero advirtió que se esperan incrementos secuenciales durante varios trimestres más, asociados a la contratación comercial, el desarrollo internacional, una primera campaña de marca y mejoras tecnológicas. El margen EBITDA podría reducirse temporalmente durante este ciclo de inversión, aunque la compañía reafirmó su compromiso de mantenerse en terreno positivo. Segundo, la tasa de reembolso: el precio medio por prueba de exoma y genoma superó los 3.800 dólares en el tercer trimestre, con una tasa de cobro en el rango medio-alto del 50%. La dirección reconoció que la apertura de nuevos segmentos de clientes podría presionar ligeramente el precio medio a la baja en los próximos trimestres, aunque calificó ese efecto de transitorio. Tercero, la designación de dispositivo innovador concedida por la FDA a sus pruebas ExomeDx y GenomeDx fue bien recibida, aunque los analistas preguntaron por las implicaciones en precios y acceso; la dirección descartó que la aprobación regulatoria limite el acceso o el reembolso, y la presentó como un argumento comercial adicional frente a clínicos no especialistas.