Qué dijo la dirección de WD-40 Company en la llamada del Q4 2025

Cierre de año fiscal con ventas récord y márgenes por encima del objetivo

WD-40 Company cerró su ejercicio fiscal 2025 con ventas consolidadas de 620 millones de dólares, un crecimiento de aproximadamente 5% respecto al año anterior y un nuevo récord histórico para la compañía. Los productos de mantenimiento, que representan el 95% de las ventas totales, crecieron un 6% tanto en el cuarto trimestre como en el año completo, alineándose con el objetivo de largo plazo de crecimiento de dígito simple medio-alto. El dato más destacado fue el margen bruto: la compañía lo situó en 55,1% para el año completo —55,6% excluyendo los activos en proceso de desinversión—, superando por primera vez su rango objetivo de 50%-55% y con un año de anticipación respecto a lo previsto. Frente a un entorno que la dirección describió como volátil, marcado por tensiones geopolíticas, aranceles e incertidumbre macroeconómica, la compañía entregó un beneficio por acción diluido de 5,50 dólares, en el centro del rango de su propia guía.

Ángulo relevante para mercados hispanos: debilidad en América Latina y México

El segmento América fue el único que registró una caída en el cuarto trimestre, con ventas que bajaron un 2% hasta 77 millones de dólares. La dirección atribuyó el retroceso expresamente a tres factores: las fluctuaciones del tipo de cambio, el calendario de pedidos de clientes y los desafíos macroeconómicos en México. A pesar de ello, para el año fiscal completo las ventas de mantenimiento en América sumaron 277 millones de dólares, con un avance del 4%, y la compañía señaló un crecimiento del 12% en América Latina durante el ejercicio. WD-40 también continúa negociando la venta de sus marcas de cuidado del hogar en América, con conversaciones activas con múltiples compradores potenciales, aunque sin certeza de cierre.

Perspectivas para el ejercicio 2026

Para el año fiscal 2026, la compañía espera un crecimiento de ventas de entre 5% y 9% en términos ajustados por divisas, con ingresos de entre 630 y 655 millones de dólares sobre una base comparable sin los negocios en desinversión. La compañía espera mantener el margen bruto en el rango de 55,5%-56,5%, y el beneficio por acción diluido entre 5,75 y 6,15 dólares. La dirección advirtió que esta guía asume que no habrá cambios significativos en el entorno económico actual. También anunció su intención de acelerar la recompra de acciones y agotar la autorización vigente de 30 millones de dólares antes de que expire al término del ejercicio. La inversión en publicidad y promoción se mantendrá en torno al 6% de las ventas.

Turno de preguntas: márgenes, Asia y premiumización

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, la composición del margen bruto: la directora financiera Sara Hyzer explicó que el impacto negativo de 140 puntos básicos por mezcla de ventas en el cuarto trimestre refleja la combinación de mercados directos frente a distribuidores y la composición del portafolio de productos, no una tendencia estructural. Segundo, la trayectoria de Asia Pacífico: el consejero delegado Steven Brass reconoció que los distribuidores generan cierta irregularidad en los pedidos y anticipó una posible moderación en el primer trimestre del nuevo ejercicio, aunque reafirmó confianza en el potencial de la región a largo plazo, con Indonesia creciendo a una tasa anual compuesta de alrededor del 20%. Tercero, la premiumización aplicada a WD-40 Specialist: Brass confirmó que el sistema Easy Reach ya está disponible en algunos productos Specialist en varios mercados, incluido Estados Unidos, y que cada unidad de Specialist vendida es acumulativa en términos de margen.