Qué dijo la dirección de Workday, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre sólido impulsado por IA y renovaciones anticipadas

Workday cerró su segundo trimestre fiscal 2026 con ingresos por suscripciones de 2.169 millones de dólares, un crecimiento del 14% interanual, y un margen operativo no-GAAP del 29%. El acumulado de ingresos por suscripciones contratados a doce meses (cRPO) creció un 16,4% hasta los 7.910 millones de dólares, impulsado en parte por un volumen inusualmente alto de renovaciones anticipadas que la dirección atribuyó explícitamente a la demanda de los propios clientes —no a incentivos comerciales internos—. La tasa bruta de retención se mantuvo en el 97%. El flujo de caja operativo fue de 616 millones de dólares, con un crecimiento del 8%.

La adopción de inteligencia artificial fue el argumento central de la presentación: más del 70% de la base instalada ya utiliza Workday Illuminate, más del 30% de las ventas a clientes existentes incluyó al menos un producto de IA, y más del 70% de los contratos con clientes nuevos incorporó soluciones de IA. La compañía señaló que los ingresos netos nuevos procedentes de sus productos de IA más que se duplicaron en términos interanuales por segundo trimestre consecutivo.

Adquisición de Paradox y perspectivas para la segunda mitad

El hecho más relevante del trimestre fue el anuncio de la adquisición de Paradox, plataforma de contratación basada en IA conversacional orientada especialmente al reclutamiento masivo en sectores como comercio minorista, sanidad, hostelería, transporte y manufactura. La dirección la describió como una pieza que completa su suite de adquisición de talento junto con HiredScore y el agente de reclutamiento propio. Gerrit Kazmaier, presidente de Producto y Tecnología, destacó que Chipotle logró una reducción del 75% en el tiempo de contratación con Paradox. La operación se espera que cierre en el tercer trimestre.

Para el conjunto del ejercicio fiscal 2026, la compañía elevó su previsión de ingresos por suscripciones a 8.815 millones de dólares (crecimiento del 14%), con un margen operativo no-GAAP de aproximadamente el 29% y un flujo de caja libre proyectado de 2.650 millones de dólares, un 21% más que el año anterior. La dirección espera que el cRPO crezca entre el 15% y el 16% en el tercer trimestre, sin incluir el efecto de Paradox. Para el cuarto trimestre, los impulsores de crecimiento incluyen la incorporación de ingresos de Paradox y los entregables asociados al contrato con la Agencia de Inteligencia de Defensa (DIA) estadounidense.

En cuanto al ángulo internacional, la compañía mencionó su entrada formal en el mercado indio con la contratación de un presidente local, la apertura de un centro de datos en el país y el refuerzo del ecosistema de socios. En América Latina destacó la firma de un nuevo contrato con Banamex en México. En Europa, Alemania y el Reino Unido fueron los mercados de mayor dinamismo.

Turno de preguntas: IA disruptiva, macro y composición del crecimiento

El analista de Goldman Sachs planteó la pregunta más directa de la sesión: si la irrupción de modelos de IA generativa y el llamado «vibe coding» podría replicar las funciones de Workday y erosionar su modelo basado en licencias por usuario. Carl Eschenbach rechazó la premisa con firmeza, argumentando que la preocupación está «completamente exagerada» y señalando la alta retención, la naturaleza de plataforma del negocio y el hecho de que el crecimiento neto de empleados en su base de clientes sigue siendo positivo.

Otros analistas indagaron sobre los posibles frenos macroeconómicos. La dirección reconoció cierta presión en el segmento de administraciones estatales y locales (SLED) y en universidades que han perdido financiación federal, aunque subrayó que el entorno general de ventas se ha mantenido estable durante el último año. Sobre la guía para el cuarto trimestre, un analista de Barclays señaló que, descontando los 15 millones de dólares aportados por Paradox, la orientación implícita no mostraría una mejora respecto al trimestre anterior a pesar de haber superado las estimaciones; la dirección respondió que se mantendría en la cifra de 8.800 millones de dólares incluso sin Paradox y que no ha incorporado sinergias de la adquisición en sus proyecciones. La contribución de socios al nuevo ACV se mantuvo por encima del 20% por segundo trimestre consecutivo, aunque sin avanzar más allá de ese umbral.