Qué dijo la dirección de Workday, Inc. en la llamada del Q1 2026

Trimestre sólido con márgenes por encima de lo previsto

Workday cerró el primer trimestre de su ejercicio fiscal 2026 con ingresos por suscripción de 2.059 millones de dólares, un crecimiento del 13% interanual (15% ajustando el efecto del año bisiesto). Los ingresos totales alcanzaron 2.240 millones, también con un avance del 13%. El margen operativo no-GAAP fue del 30,2%, superando la guía de la compañía gracias a una moderación del ritmo de contratación y a la propia superación de los objetivos de ingresos. La cartera de contratos de suscripción a doce meses (CRPO) creció un 15,6%, hasta 7.630 millones de dólares, y la tasa de retención bruta de ingresos se mantuvo en el 98%. La compañía recompró 293 millones de dólares en acciones durante el trimestre y el consejo aprobó una nueva autorización de recompra por 1.000 millones adicionales.

Entre los aspectos operativos, Workday informó que más del 60% de sus clientes ya utilizan Workday Illuminate AI, y que el nuevo ACV generado por productos de inteligencia artificial más que duplicó su valor respecto al mismo período del año anterior. Aproximadamente el 25% de las expansiones con clientes existentes incluyó al menos un producto de IA. La compañía destacó además que cinco sectores verticales superan ya los 1.000 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales: servicios financieros, distribución y hostelería, servicios profesionales y de negocio, manufactura, y tecnología y medios de comunicación.

Perspectivas: guía reiterada pese a la incertidumbre macro

Para el segundo trimestre del ejercicio 2026, la compañía espera ingresos por suscripción de aproximadamente 2.160 millones de dólares, un crecimiento del 13%, y un margen operativo no-GAAP del 28%. Para el conjunto del ejercicio, Workday reitera su guía de ingresos por suscripción de 8.800 millones de dólares y un margen operativo no-GAAP de aproximadamente el 28,5%. La dirección anticipa una aceleración del crecimiento de ingresos hacia el cuarto trimestre, impulsada en parte por entregas de funcionalidades asociadas a contratos ya cerrados. La compañía también mantiene su previsión de flujo de caja operativo de 2.750 millones de dólares para el año. Zane Rowe señaló que el entorno de divisas, que en el trimestre anterior suponía un viento en contra de 20 millones de dólares, ha girado y ahora representa un viento a favor de unos 10 millones para el resto del año.

En materia de expansión, la dirección destacó el lanzamiento de WorkdayGo, una oferta dirigida a empresas medianas y emergentes con implantaciones preconfiguradas en 30 a 60 días y precios cerrados. En el ámbito internacional, Workday registró nuevas contrataciones en Europa con compañías como Opella Healthcare y Georg Fischer, y expansiones con ASML, Aviva y Decathlon. En Asia-Pacífico, la universidad de Melbourne y Collins Foods figuraron entre los nuevos clientes, mientras que en Japón se incorporaron Mitsubishi Motors y TEPCO. La compañía indicó que mantiene especial vigilancia sobre el sector estatal y de educación superior en EE.UU. —que recibe financiación federal susceptible de reducirse— y sobre el negocio internacional ante posibles efectos del entorno macroeconómico global.

Turno de preguntas: IA, márgenes y el mercado federal

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. Primero, la sostenibilidad de los márgenes: Carl Keirstead de UBS señaló que el 30% alcanzado en el trimestre supera ya el objetivo que la compañía había fijado para el ejercicio 2027, preguntando si ese umbral debería revisarse al alza. Rowe respondió que la compañía sigue comprometida con crecer más allá del 30% en ejercicios futuros, pero se mostró cauto ante la necesidad de continuar invirtiendo. Segundo, la monetización de la IA: varios analistas preguntaron cuándo será material. Carl Eschenbach sostuvo que ya lo es, con un crecimiento del 100% en ACV de productos de IA y la integración completa de Eversource —plataforma de gestión de contratos adquirida— en Workday durante el trimestre. Tercero, el negocio federal: la dirección describió conversaciones activas con agencias civiles, el Departamento de Defensa y la comunidad de inteligencia, y rechazó la interpretación de que la iniciativa DOGE suponga un freno, argumentando que el foco del gobierno es precisamente la eficiencia y la modernización de infraestructuras obsoletas. Un analista preguntó también sobre el impacto de la liberación de aranceles en abril en el ritmo de ventas; Eschenbach indicó que no observó ningún impacto material ni dentro ni al cierre del trimestre.