Qué dijo la dirección de WESCO International, Inc. en la llamada del Q2 2026

Trimestre récord impulsado por centros de datos y crecimiento diversificado

Wesco reportó resultados que la propia dirección calificó de excepcionales para el segundo trimestre de 2026: ventas de 6.700 millones de dólares con un crecimiento del 13% tanto reportado como orgánico, EBITDA ajustado récord de 487 millones de dólares —un alza del 24%— y una expansión de margen de 60 puntos básicos hasta el 7,3%. Las ganancias ajustadas por acción crecieron un 35% hasta 4,57 dólares, también un máximo histórico. La dirección subrayó que este es el cuarto trimestre consecutivo de crecimiento de ventas de dos dígitos. Los centros de datos representaron el principal motor —con ventas en esa vertical que alcanzaron 1.500 millones de dólares, un alza del 45%—, aunque el crecimiento excluyendo esa categoría fue de dígito medio, lo que la compañía presentó como evidencia de la solidez de su cartera diversificada. El backlog consolidado creció un 60% interanual y marcó récord por tercer trimestre consecutivo.

Las tres unidades de negocio mejoraron márgenes de forma simultánea. CSS alcanzó por primera vez en su historia un margen EBITDA de dos dígitos (10,2%), EES subió 110 puntos básicos hasta el 9,2%, y UBS recuperó el nivel del 10%. La dirección atribuyó parte de la mejora al efecto de nuevos líderes en CSS y EES, y al enriquecimiento de la mezcla de productos y servicios en proyectos de centros de datos ya en ejecución.

Perspectivas y movimientos estratégicos

Como resultado del primer semestre, Wesco elevó de forma significativa su guía para el año completo. La compañía espera ahora un crecimiento orgánico de ventas de entre el 9% y el 11% —frente al rango anterior de 5% a 8%— con ventas totales reportadas de aproximadamente 26.000 millones de dólares en el punto medio. El margen EBITDA ajustado se espera entre el 6,9% y el 7,1%, lo que implica un aumento de más de 100 millones de dólares en términos absolutos respecto a la guía previa. El rango de EPS ajustado se amplió a entre 16 y 17,50 dólares. Para el flujo de caja libre, la compañía espera entre 300 y 600 millones de dólares en el año, aclarando que el mayor requerimiento de capital de trabajo asociado al fuerte crecimiento explica el rango amplio.

En el frente estratégico, la adquisición de Newark Engineering Group —con sede en Singapur y cerrada el 1 de julio— añade capacidades de refrigeración y gestión térmica para centros de datos, reforzando la presencia de Wesco en el sureste asiático. La dirección encuadró esta compra dentro de una estrategia sistemática de expansión de soluciones de ciclo de vida completo para centros de datos, en la que también figuran adquisiciones anteriores como Rahi y Ascent. Adicionalmente, Wesco anunció un contrato multianual de grid services con un cliente hiperscalador de centros de datos —el primero de este tipo fuera del sector de utilities—, que la dirección describió como un hito para la diversificación de la unidad UBS y como un negocio con márgenes superiores a la media de esa división.

Turno de preguntas: márgenes, mezcla y preguntas sin respuesta clara

Los analistas presionaron sobre varios frentes. Primero, la aparente desaceleración secuencial de márgenes esperada para el tercer trimestre: la dirección explicó que se trata principalmente de un efecto de mezcla en proyectos de mayor volumen, sin dar más detalle sobre qué segmentos o clientes específicos lo generan. Segundo, la dinámica de márgenes brutos en centros de datos, que ha mejorado contra la percepción de mercado de que esos proyectos son dilutivos; la respuesta apuntó a la maduración de los proyectos y al efecto de los nuevos líderes de división, sin cuantificar el impacto individual de cada factor. Tercero, sobre capital de trabajo y reducción de días de cobro e inventario, el CFO describió iniciativas en curso —revisión de condiciones de pago, mejora de procesos de cobro y uso de inteligencia artificial en la gestión de inventario— pero no ofreció metas numéricas concretas ni plazos para la mejora. Finalmente, ante la pregunta sobre si el gasto en inteligencia artificial y centros de datos podría estar desplazando demanda en otros mercados —como redes empresariales o seguridad—, Engel reconoció que la presión sobre mano de obra de construcción y capacidad eléctrica es real a nivel industria, aunque descartó que esté afectando de forma visible a los resultados de Wesco fuera de los centros de datos.