Qué dijo la dirección de Webster Financial Corporation en la llamada del Q4 2025

Un año récord y entrada a 2026 con viento a favor

Webster Financial cerró 2025 con lo que su dirección calificó como el mejor año en los noventa años de historia del banco. El retorno sobre el capital tangible fue del 17%, el retorno sobre activos llegó al 1,2%, las ganancias por acción crecieron un 10% frente a 2024 y el valor en libros por acción tangible subió un 13%. Los préstamos avanzaron un 7,8% en el año y los depósitos un 6%. En el cuarto trimestre específicamente, los préstamos crecieron 2,8% respecto al trimestre anterior, impulsados por bienes raíces comerciales y categorías de crédito diversas, y el margen de interés neto (NIM) terminó en 3,35%, ligeramente por encima de la guía previa. La dirección atribuyó parte del crecimiento de préstamos mejor de lo esperado a menores pagos anticipados de los prestatarios, un factor que reconoció no haber pronosticado del todo. Las pérdidas netas por créditos incobrables se situaron en 35 puntos básicos y los activos problemáticos continuaron reduciéndose: los préstamos clasificados comerciales bajaron 7% y los préstamos en situación irregular cayeron 8%.

Perspectivas 2026: crecimiento moderado y apuesta por depósitos diferenciados

Para el año completo 2026, la compañía espera un crecimiento de préstamos de entre el 5% y el 7%, y de depósitos de entre el 4% y el 6%. La guía de ingresos totales apunta a 3.000 millones de dólares en el punto medio, con ingresos netos por intereses de entre 2.570 y 2.630 millones de dólares —asumiendo dos recortes de la Reserva Federal de 25 puntos básicos cada uno, en junio y septiembre—. Los gastos no financieros se estiman entre 1.460 y 1.480 millones de dólares. El CFO Neal Holland indicó que el NIM de 3,35% con el que se cerró diciembre debería mantenerse como referencia para todo 2026, con ligeras variaciones estacionales. En cuanto a la unidad HSA Bank, que ofrece cuentas de ahorro para gastos de salud, la dirección espera que la reciente elegibilidad de los planes de salud de bronce y catastróficos del mercado de la Ley de Cuidado de Salud Asequible genere entre 50 y 100 millones de dólares en depósitos adicionales durante 2026 y entre 1.000 y 2.500 millones a lo largo de los próximos cinco años. La dirección también mencionó que observa con atención posibles cambios legislativos en Washington que podrían ampliar significativamente el universo de beneficiarios elegibles para abrir cuentas HSA. Mitros, el negocio de administración de liquidaciones estructuradas, mantiene una trayectoria de crecimiento superior al 20% anual en depósitos.

Turno de preguntas: lo que presionaron los analistas

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas principales. Primero, la naturaleza del crecimiento de préstamos en el trimestre: la dirección reconoció que los bajos pagos anticipados inflaron la cifra, lo que justifica parcialmente una guía de crecimiento de 5%-7% que algunos consideraron conservadora frente al ritmo de cierre de año. Segundo, el ritmo de reducción de costos de depósitos: Holland informó que el costo promedio de depósitos en diciembre se situó en 1,91%, frente al 1,99% del trimestre, y que el banco asume una beta de depósitos del 30% para el ciclo. Tercero, el capital: con el índice CET1 en 11,2% —por encima del objetivo a corto plazo del 11% y del objetivo a largo plazo del 10,5%— el CEO John Ciulla señaló que es probable que, tras completar las pruebas de estrés internas del primer y segundo trimestre, el banco comience a moverse hacia el objetivo del 10,5%, lo que podría acelerar las recompras de acciones. También se preguntó por la adquisición de SecureSafe, una compañía pequeña y en fase inicial que opera cuentas de ahorro de emergencia patrocinadas por empleadores, cuyo precio no fue revelado. La dirección la describió como un complemento natural al negocio de HSA Bank dentro de su estrategia de captar depósitos de bajo costo y larga duración.