Qué dijo la dirección de Webster Financial Corporation en la llamada del Q3 2025

Resultados sólidos en el tercer trimestre de 2025

Webster Financial cerró el tercer trimestre con una rentabilidad sobre el capital tangible ordinario del 18% y un ROA cercano al 1,3%. Tanto los préstamos como los depósitos crecieron más del 2% respecto al trimestre anterior, y los ingresos totales avanzaron un 2,3%. La dirección subrayó que el crecimiento fue diversificado: todas las categorías de préstamos contribuyeron al alza, y los depósitos se expandieron tanto en banca comercial como en servicios financieros de salud. La compañía recompró 2,2 millones de acciones —el 1,4% del capital en circulación— y, aun así, el valor contable tangible por acción creció un 3,7% hasta los 36,42 dólares. El margen neto de intereses bajó cuatro puntos básicos hasta el 3,4%, presionado en parte por un beneficio puntual del trimestre anterior que no se repitió y por la compresión orgánica de diferenciales en las nuevas originaciones de mayor calidad crediticia.

El consejero delegado John Ciulla destacó la ley que amplía la elegibilidad de las cuentas de ahorro para la salud (HSA) a los planes de seguro de la ACA de tipo bronce y catastrófico. En septiembre, los reguladores aclararon que esa elegibilidad es más amplia de lo que se creía inicialmente, lo que incrementaría aún más el mercado potencial para HSA Bank, calculado previamente en siete millones de nuevos clientes y entre 1.000 y 2.500 millones de dólares adicionales en depósitos en un plazo de cinco años. La compañía está invirtiendo en sus sistemas de inscripción digital para captar a esos nuevos usuarios antes del período de matriculación que comienza en noviembre.

Perspectivas para el cuarto trimestre

El director financiero Neal Holland anticipó que el ingreso neto por intereses se mantendrá esencialmente estable respecto al tercer trimestre, ya que el crecimiento del balance compensará un margen neto de intereses algo más bajo, estimado en torno al 3,35%. La compañía prevé salidas estacionales de depósitos de fondos públicos de aproximadamente el 1%, aunque espera crecer alrededor del 1% en depósitos excluyendo ese efecto. Holland también informó de que la entidad tiene la intención de amortizar deuda subordinada con vencimiento en 2029 y 2030 durante el cuarto trimestre, lo que elevará temporalmente los costes de financiación. Para el conjunto del año, la compañía anticipa superar el rango de crecimiento de préstamos fijado en enero, situarse en la parte alta de la guía de ingreso neto por intereses y algo por encima del punto medio en comisiones y gastos.

Turno de preguntas: crédito privado, M&A y exposición a NDFI

Los analistas dedicaron buena parte del turno de preguntas a la exposición de Webster al segmento de finanzas no depositarias (NDFI), que asciende a unos 6.000 millones de dólares y se concentra en dos categorías: banca de fondos y financiación a prestamistas. Ciulla defendió la solidez de esa cartera —cero pérdidas y cero préstamos clasificados o en situación de impago en diez años— y atribuyó ese historial a operar exclusivamente con gestoras de activos consolidadas y de gran tamaño. Sobre la posibilidad de adquisiciones bancarias, el CEO fue directo: descartó la compra de un banco completo en el corto y medio plazo, aunque no cerró la puerta a operaciones pequeñas relacionadas con su vertical de salud. Cuando se le preguntó sobre una eventual venta de la entidad, Ciulla reconoció la obligación fiduciaria de evaluar cualquier oferta seria, pero precisó que no es algo que la compañía busque de manera activa. La calidad crediticia mostró estabilidad: los préstamos criticados bajaron más del 7%, aunque los analistas señalaron que los préstamos en situación de impago y los clasificados no mejoraron de forma apreciable; la dirección atribuyó esa lentitud a la naturaleza del proceso de resolución y expresó confianza en la tendencia a la baja.