Qué dijo la dirección de Washington Trust Bancorp, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de márgenes en alza y crédito bajo presión

Washington Trust Bancorp (NASDAQ: WASH) cerró el primer trimestre de 2026 con un beneficio neto de 12,6 millones de dólares, equivalente a 0,66 dólares por acción, frente a los 16 millones del trimestre anterior. La dirección atribuyó la caída secuencial principalmente a una provisión extraordinaria de 4 millones de dólares, destinada casi en su totalidad a reservas específicas sobre dos préstamos de oficinas que pasaron a situación de no acumulación en marzo. Al mismo tiempo, el margen de interés neto continuó expandiéndose: 2,63%, siete puntos básicos más que en el cuarto trimestre de 2025 y 34 puntos básicos más en términos interanuales, apoyado en el reposicionamiento de balance ejecutado en diciembre de 2024.

Los ingresos no financieros bajaron un 6% respecto al trimestre anterior, afectados por menores ingresos en derivados vinculados a préstamos y una ligera caída en la gestión patrimonial. La banca hipotecaria, en cambio, registró un repunte interanual del 32%, y el pipeline de hipotecas al cierre de marzo ascendía a 114 millones de dólares, un 41% más que a finales de diciembre. El banco también completó en el trimestre la conversión a banca digital para cuentas personales, con la migración de cuentas empresariales prevista para los próximos trimestres.

Perspectivas: crecimiento medio en préstamos y margen en camino hacia el 2,75%-2,80%

La compañía mantiene su previsión de crecimiento de préstamos en el rango de un dígito medio para el conjunto de 2026, pese a los importantes vencimientos anticipados registrados en el primer trimestre dentro de la cartera de inmuebles comerciales. La dirección espera que el impulso provenga principalmente de la banca corporativa e institucional: el equipo de banca institucional incorporado en enero proyecta desembolsos superiores a 50 millones de dólares en el segundo trimestre, con una tasa de autofinanciación en depósitos del 30% al 40%. En cuanto al margen, el banco anticipa un beneficio adicional de nueve puntos básicos en el segundo trimestre y cuatro más en el tercero, procedentes de la cancelación de swaps de tipos de interés, con un objetivo de margen de entre 2,75% y 2,80% para el cuarto trimestre. Los gastos operativos se situaron en 37,8 millones de dólares y se espera un incremento de aproximadamente un millón en el segundo trimestre, con costes adicionales ligados a la apertura de una nueva sucursal en Pataka, Rhode Island, estimados en 500.000 dólares para 2026.

Turno de preguntas: la cartera de oficinas, en el centro del debate

Los analistas concentraron sus preguntas en los dos préstamos de oficinas que pasaron a no acumulación. El director de riesgos, Bill Wray, detalló que ambos contaban con promotores solventes y que los activos habían estado al corriente de pago hasta que en marzo se produjeron eventos desencadenantes. Uno de los préstamos venció y el otro no vence hasta el tercer trimestre de 2027; en ese segundo caso, la ocupación supera el 50% y existe actividad de arrendamiento reciente. Wray señaló que la exposición total a oficinas ha bajado de 300 millones de dólares hace dos años a 230 millones, y que el banco continuará reduciéndola de forma gradual. Sobre la recompra de acciones, preguntada por la analista Laurie Hunsicker dado el sólido nivel de capital, la dirección admitió que mantiene un programa activo pero que por el momento no tiene intención de ejecutar recompras, citando la todavía elevada ratio de distribución del dividendo. En gestión patrimonial, la caída de activos bajo administración reflejó tanto movimientos de mercado como salidas netas de clientes, aunque la dirección apuntó que las caídas de mercado registradas en el trimestre se han revertido en parte durante abril.