Qué dijo la dirección de Washington Trust Bancorp, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre de recuperación de márgenes y mejora del crédito

Washington Trust Bancorp cerró el cuarto trimestre de 2025 con un ingreso neto de 16 millones de dólares, o 0,83 dólares por acción, frente a los 0,56 dólares del trimestre anterior. El ingreso neto por intereses creció un 5 % respecto al tercer trimestre y un 24 % en términos interanuales, impulsado por una mejor combinación de financiación: mayor peso de depósitos captados en el mercado local y reducción del fondeo mayorista en 165 millones de dólares. El margen neto de interés alcanzó el 2,56 %, con una mejora de 16 puntos básicos en el trimestre. Los ingresos por gestión de patrimonio crecieron un 5 % y los activos bajo administración promedio aumentaron un 9 % en términos interanuales. En materia de crédito, los préstamos en situación de no acumulación representaron apenas 25 puntos básicos sobre el total y los préstamos comerciales en esa categoría fueron cero; además, el banco registró recuperaciones netas de 160.000 dólares en el trimestre.

Lo que viene: margen, crecimiento de préstamos y nuevas apuestas estratégicas

La dirección proyecta que el margen continuará expandiéndose durante 2026. Un factor relevante es el vencimiento de un swap a finales de abril, que la compañía espera aporte 9 puntos básicos adicionales al margen en el segundo trimestre y otros 4 en el tercero, con un beneficio recurrente total de 13 puntos básicos plenamente incorporado en el tercer trimestre. Al margen de ese efecto, la entidad espera una expansión orgánica de 3 a 4 puntos básicos por trimestre —sin cambios en la tasa de referencia de la Reserva Federal—, lo que llevaría el margen estimado del cuarto trimestre de 2026 a un rango de entre 2,78 % y 2,82 %. En cuanto al crecimiento del crédito, la dirección apunta a un avance total del 5 % en el año, con expansión del 4 % al 5 % en préstamos inmobiliarios comerciales y un ritmo superior en el segmento C&I, donde acaba de incorporar un equipo especializado de cuatro personas procedentes de Brookline Bank para servir a instituciones educativas, sanitarias y sin ánimo de lucro en toda la región Noreste. El banco también prevé abrir una sucursal en Pawtucket, Rhode Island, en el segundo semestre del año, con un coste estimado de 600.000 dólares adicionales a lo largo del ejercicio. En gastos, la dirección anticipa un aumento del 6 % en el primer trimestre frente al cuarto trimestre ajustado, debido a ajustes salariales anuales, reinicios de contribuciones a la seguridad social y la incorporación del nuevo equipo comercial.

Turno de preguntas: reservas, recompras y patrimonio

Los analistas cuestionaron si el nivel de reservas para pérdidas crediticias resulta bajo en comparación con los pares del sector. El director de riesgos, Bill Wray, defendió la cobertura actual —en torno al 75 % de cobertura media— como adecuada para el perfil del portafolio, señalando que la cartera residencial, de menor riesgo relativo, representa una parte significativa del total y reduce el promedio ponderado. También se preguntó sobre la posibilidad de reanudar recompras de acciones, dado que el capital CET1 supera el 11,9 %. La dirección no ofreció compromisos concretos y se limitó a indicar que evalúa continuamente las alternativas de despliegue de capital; actualmente dispone de 582.000 acciones dentro de la autorización vigente de 850.000. Respecto a gestión de patrimonio, la dirección aclaró que no busca activamente adquisiciones —aunque se mantiene oportunista— y que las posibles operaciones serían de tamaño reducido, descartando que los comentarios sobre «oportunidades de patrimonio» apuntaran a una operación corporativa inminente.