Qué dijo la dirección de Washington Trust Bancorp, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de resultados mixtos marcado por dos exposiciones crediticias

Washington Trust Bancorp cerró el tercer trimestre de 2025 con un beneficio neto de 10,8 millones de dólares, frente a los 13,2 millones del trimestre anterior. La caída se explica por una provisión extraordinaria vinculada a la resolución de dos créditos problemáticos, que generaron castigos contables de 11,3 millones de dólares y fueron detallados en un formulario 8-K presentado el 8 de octubre. Al margen de esas partidas, el resultado antes de provisiones e impuestos creció un 17% respecto al segundo trimestre y un 48% en términos interanuales, respaldado por mejoras en el margen de intereses, los ingresos de gestión patrimonial y la banca hipotecaria. Los depósitos captados en mercado local subieron 179 millones de dólares en el trimestre, lo que permitió reducir la financiación mayorista un 21% respecto a junio y un 53% respecto a septiembre del año anterior.

Los ingresos por gestión de patrimonios avanzaron un 3% en el trimestre, impulsados en parte por la compra de activos gestionados a Lighthouse Financial Management, que incorporó aproximadamente 195 millones de dólares en activos bajo gestión y cuatro profesionales de asesoramiento y planificación fiscal. Los activos totales bajo asesoramiento alcanzaron 7,7 mil millones de dólares al cierre del período. La entidad también contrató a Jim Brown como máximo responsable de banca comercial, con más de 38 años de experiencia en el sector.

Perspectivas: margen al alza y gastos que regresarán a niveles previos

La compañía espera una expansión del margen de interés neto de aproximadamente cinco puntos básicos en el cuarto trimestre, partiendo de un margen puntual de 243 puntos básicos en septiembre. En cuanto a gastos, la dirección anticipa que el cuarto trimestre se aproximará a los 37 millones de dólares, nivel original de su guía anual, después de haber estado por debajo de ese umbral durante los tres primeros trimestres. Ese aumento responde a mayores inversiones en marketing y una contribución de 500.000 dólares a la fundación corporativa. En crédito, la dirección espera mantener un crecimiento de cartera en dígito bajo positivo para el conjunto del año, con un pipeline de nuevas operaciones cercano a los 180 millones de dólares.

Turno de preguntas: crédito, recompras y transparencia en gestión patrimonial

Los analistas centraron sus preguntas en la calidad crediticia, cuestionando cómo la entidad pudo pasar de una reserva de 2,3 millones a un castigo final de cerca de 6 millones en uno de los créditos en apenas un trimestre. El director de riesgos, Bill Wray, explicó que las dos vías de recuperación contempladas en el proceso de quiebra del deudor quedaron muy por debajo de las previsiones tras el cierre del segundo trimestre. En cuanto al activo inmobiliario de oficinas liquidado, Wray reconoció la dificultad de valorar propiedades en submercados sin actividad, como el municipio de Connecticut donde estaba ubicado el activo, y defendió la decisión de aceptar una oferta de venta en lugar de continuar con sucesivas tasaciones a la baja. Ante la pregunta de si eso pone en duda la fiabilidad de las tasaciones del resto de la cartera de oficinas, respondió que la situación varía según el submercado y el patrocinador de cada operación. La portafolio de créditos sindicados nacionales (shared national credits) asciende a unos 173 millones de dólares, repartidos entre 90 millones en inmobiliario comercial y 84 millones en crédito corporativo. Sobre las recompras de acciones, la dirección confirmó que ha completado su asignación interna de 7 millones de dólares y que, por el momento, hará una pausa, aunque sin descartar retomar el programa en función de las necesidades de capital para financiar el crecimiento comercial previsto. Respecto a los flujos netos de clientes en gestión patrimonial, la dirección se negó a facilitar esa información, indicando que ha adaptado sus divulgaciones a las prácticas del sector.