Qué dijo la dirección de Vuzix Corp. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de ingresos reducidos, pero con señales de aceleración

Vuzix registró ingresos de 1,2 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, un descenso del 16% respecto al mismo periodo del año anterior, atribuido principalmente a menores ventas de sus gafas inteligentes M400. La pérdida bruta fue de 0,4 millones de dólares, ligeramente superior a los 0,3 millones del mismo trimestre de 2024, consecuencia de que los menores volúmenes de venta no absorben suficientemente los costes fijos de fabricación. La pérdida neta se redujo de 9,2 millones a 7,4 millones de dólares interanual, y los gastos operativos totales cayeron un 20%, hasta 7,1 millones, el nivel más bajo desde 2020. Al cierre del trimestre, la compañía disponía de 22,6 millones de dólares en caja, sin deuda, y la dirección afirma tener liquidez suficiente para ejecutar su plan operativo durante todo 2026.

La relación con Quanta Computer, que completó en septiembre el tercer tramo de su inversión estratégica —elevando el total a 20 millones de dólares—, es el eje central de la estrategia de waveguides. La compañía señaló que ambas partes mantienen conversaciones activas sobre cómo escalar la capacidad productiva de forma significativa, más allá del millón de unidades anuales que puede producir la planta de Rochester. Paralelamente, Vuzix anunció dos nuevas alianzas en el ecosistema de displays: una con TCL CSOT para desarrollar soluciones ópticas AR con microLED, y otra con Saphlux para co-desarrollar módulos de alta luminosidad. La compañía también firmó acuerdos de confidencialidad con fabricantes de dispositivos originales (ODM), proveedores de microdisplays y marcas de electrónica de consumo que no han sido identificadas públicamente.

Perspectivas: defensa, Amazon y el arranque del LX1

La dirección anticipa que los ingresos del cuarto trimestre ya superan en lo que va de periodo los niveles del tercer trimestre, con contribuciones tanto del negocio OEM de waveguides como del de productos. En defensa, Vuzix ha iniciado entregas en producción —no en fase de desarrollo— de waveguides y motores de display para un sistema de visualización ligero destinado a militares en campo. La compañía espera que en 2026 pueda tener en producción simultánea dos programas militares, aunque advierte que algunos plazos dependen de la resolución del bloqueo presupuestario del gobierno estadounidense.

En el segmento empresarial, el despliegue de Amazon —que comenzó en Europa con gafas M400 para equipos de mantenimiento en instalaciones logísticas— se ha extendido comercialmente a Estados Unidos y Canadá, y está en discusión su ampliación a centros de datos de Amazon Web Services y otras áreas operativas. La dirección describió este programa como potencialmente significativo en términos de ingresos. El nuevo producto LX1, diseñado específicamente para entornos de almacén con batería para jornada completa, recibirá retroalimentación comercial temprana bajo la dirección de Chris Parkinson, quien se incorporó en septiembre como presidente de soluciones empresariales tras su etapa como cofundador y CEO de RealWear.

Turno de preguntas: capacidad, márgenes y tiempos de producción

El analista Christian Schwab, de Craig-Hallum, concentró sus preguntas en tres puntos que quedaron parcialmente sin resolver. Primero, cuándo y cómo se materializará la expansión de capacidad con Quanta para superar el millón de unidades anuales: la dirección reconoció que las conversaciones están en curso pero no ofreció plazos concretos. Segundo, el ritmo de escalado en defensa: Travers confirmó que hay producción real en Q4 y anticipó mayor visibilidad sobre el volumen para 2026, pero sin cifras comprometidas. Tercero, los márgenes brutos: la dirección indicó que el LX1 y los contratos de defensa tienen modelos de margen superiores al M400, y que la mezcla de productos en 2026 debería mejorar los márgenes del segmento de productos, sin cuantificar el impacto. La sesión de preguntas fue breve y no hubo presencia de otros analistas.