Qué dijo la dirección de Viatris Inc. en la llamada del Q2 2026

Un segundo trimestre que supera expectativas y eleva la guía anual

Viatris cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos totales de 3.800 millones de dólares, un crecimiento operativo del 3,5% interanual. El EBITDA ajustado alcanzó 1.200 millones y el BPA ajustado fue de 0,69 dólares por acción, ambos por encima de lo previsto. La compañía atribuye el desempeño a dos motores principales: la tracción comercial de sus marcas establecidas en Greater China y el rendimiento de sus genéricos complejos y productos transdérmicos en Norteamérica. Con base en ese impulso, la dirección elevó el punto medio de su guía 2026 en todas las métricas clave, proyectando un crecimiento operativo de aproximadamente el 2% en ingresos, el 5% en EBITDA ajustado y el 7% en BPA ajustado respecto al año anterior.

El trimestre también estuvo marcado por un elemento de riesgo: las disrupciones intermitentes de fabricación en la planta de Nashik (India), que sufrió un incendio en el primer trimestre y recibió una inspección de la FDA en mayo de 2026. La compañía estima un impacto en ingresos de entre 100 y 150 millones de dólares en la segunda mitad del año, proveniente principalmente de genéricos orales sólidos de bajo margen destinados a mercados emergentes y Europa. La dirección insistió en que el efecto es transitorio y que la remediación debería estar avanzada al cierre de 2026.

China y el pipeline: los dos grandes catalizadores

Greater China registró un crecimiento del 16% interanual en ventas netas, superando de nuevo las previsiones internas. El canal de comercio electrónico creció un 36% y ya representa entre el 10% y el 15% del negocio regional. La dirección destacó el envejecimiento de la clase media china y la demanda sostenida por marcas cardiovasculares reconocidas como factores estructurales. Sin embargo, advirtió que una nueva política de adquisición pública en hospitales —cuya implementación varía por provincia— podría moderar el crecimiento en el segundo semestre. La compañía espera que el crecimiento en China continúe, aunque a un ritmo menor que el registrado en la primera mitad del año.

En cuanto al pipeline, la FDA aprobó Gwyn Lo, un parche anticonceptivo transdérmico semanal, una semana antes de su fecha PDUFA. La revisión del NDA de meloxicam de acción rápida avanza hacia su punto intermedio y la compañía espera negociaciones de etiquetado en octubre-noviembre. La jefa comercial, Corinne Le Goff, proyectó ventas máximas de hasta 500 millones de dólares para ese activo, con exclusividad de mercado potencialmente superior a tres años. En Japón, Nefecon obtuvo resultados positivos en Fase III para nefropatía IgA y la compañía espera presentar la solicitud de aprobación antes de fin de año.

El turno de preguntas: China, Nashik, selatogrel y aranceles

Los analistas concentraron sus preguntas en cuatro frentes. Primero, la durabilidad del negocio chino: la dirección reconoció que el crecimiento de doble dígito alto no es sostenible indefinidamente, pero confía en que el momentum continúa más allá de 2026. Segundo, el impacto de Nashik: la dirección precisó que ningún producto individual en esa planta supera los 20 millones de dólares en ingresos, que el efecto será mayor en el tercer trimestre y se moderará en el cuarto, y que no se esperan consecuencias estructurales. Tercero, selatogrel acaparó varias rondas de preguntas técnicas: el estudio SOS-AMI está incorporando cerca de 1.200 pacientes al mes y podría superar los 21.000 participantes inicialmente proyectados. Philippe Martin aclaró que un beneficio del 10% al 15% de reducción de riesgo, aunque inferior al 20% para el que está dimensionado el estudio, sería comercialmente suficiente. Cuarto, ante la pregunta sobre aranceles a genéricos en EE. UU., el CEO Scott Smith señaló que más de la mitad de los ingresos estadounidenses provienen de productos fabricados en el país y que la compañía tiene ocho instalaciones en EE. UU., aunque no quiso anticipar impactos concretos ante la ausencia de una política oficial publicada.