Qué dijo la dirección de VolitionRX Ltd en la llamada del Q1 2026

Un trimestre con más ciencia que caja

VolitionRx registró ingresos de aproximadamente 1 millón de dólares en el primer trimestre fiscal 2026, frente a los 0,2 millones del mismo período del año anterior. Sin embargo, la dirección advirtió que ese salto del 300% se explica principalmente por el reconocimiento acelerado de 0,7 millones en ingresos diferidos del acuerdo veterinario con Heska, no por ventas operativas nuevas. Los gastos operativos ascendieron a 6,3 millones —frente a 5,8 millones un año antes—, en parte por costes de indemnizaciones vinculadas a reducciones de plantilla y mayor gasto en I+D. La compañía terminó el trimestre con 3,1 millones en caja, apoyada por 5,4 millones captados a través de su programa ATM y 1,9 millones de una nota convertible con Lind Global. La región valona de Bélgica aportó cerca de 1 millón en financiación no dilutiva, con otros 0,9 millones pendientes en los próximos doce meses.

Lo que viene: prueba felina, sepsis y Capture-Seq

La dirección centró su mensaje en tres catalizadores próximos. Primero, la publicación pendiente de un manuscrito sobre detección de linfoma en gatos con el ensayo Nu.Q Vet felino —97% de especificidad, 86% de sensibilidad—, que la compañía espera que desencadene un pago de hito contractual de 5 millones de dólares. Segundo, el programa francés DETECSEPS, un estudio real de detección temprana de sepsis auspiciado por el gobierno de Francia en el que el ensayo Nu.Q NETs es el único biomarcador; la empresa espera reclutar al primer paciente en septiembre de 2026. Tercero, la tecnología Capture-Seq, que la dirección describió como capaz de aislar ADN tumoral circulante con una pureza superior al 99%, con datos preliminares que detectaron más del 95% de los cánceres en estadio 1 y 2 en una cohorte de validación ciega de 81 sujetos. En cuanto a Nu.Q Lung Cancer, la compañía espera iniciar reuniones de pre-presentación con las autoridades francesas para solicitar reembolso, con el objetivo de introducir el test en la práctica clínica rutinaria en Francia antes de que concluya 2026.

Lo que preguntaron los analistas

El turno de preguntas giró en torno a tres ejes: el estado de las negociaciones de licencia, la composición de los ingresos y la utilidad clínica del ensayo NETs en nuevas indicaciones. Sobre las licencias, la dirección confirmó que mantiene conversaciones con más de una docena de grandes compañías de diagnóstico y biopsia líquida, algunas en fase de evaluación técnica, pero evitó dar plazos o detallar términos. Un analista preguntó directamente si alguna negociación había alcanzado la fase de term sheet; la respuesta fue que los procesos avanzan bien, sin confirmar ningún estadio específico. Sobre ingresos, la empresa se negó a desglosar las contribuciones individuales de socios como Hologic, Werfen o Revvity, limitándose a decir que el negocio Discover crece «con solidez». Respecto al hito de 5 millones por el manuscrito felino, el director financiero confirmó que no se ha cobrado todavía y que, cuando se reciba, irá a ingresos diferidos. La compañía no ofreció guía de ingresos para 2026.