Qué dijo la dirección de VolitionRX Ltd en la llamada del Q4 2025

Un año de transición hacia la comercialización

VolitionRx cerró el ejercicio fiscal 2025 con ingresos de 1,7 millones de dólares, un crecimiento del 40% respecto al año anterior, impulsado principalmente por la división Nu.Q Discover, que ya atiende a cerca de 100 clientes en el mundo, entre ellos grandes farmacéuticas. El director financiero Terig Hughes destacó que los gastos operativos se redujeron un 17% y el efectivo consumido en operaciones cayó un 24% interanual, hasta 19,7 millones. Sin embargo, la compañía cerró el año con tan solo 1,1 millones en caja; desde entonces ha captado aproximadamente 7,3 millones adicionales mediante su programa ATM y una nota convertible con Lind Global Asset Management, además de 2,3 millones en financiación no dilutiva de la Región Valona de Bélgica. La dirección no proporcionó guía de ingresos para 2026, alegando la naturaleza irregular de sus flujos comerciales en esta etapa temprana.

En el terreno clínico, los hitos más relevantes del trimestre fueron la primera venta de los ensayos Nu.Q Cancer al hospital Hospices Civils de Lyon y la inclusión del ensayo Nu.Q NETs como único biomarcador en DETECSEPS, un programa de detección temprana de sepsis respaldado por el gobierno francés con aproximadamente 7,3 millones de dólares. La compañía también presentó resultados preliminares de Capture-Seq, una tecnología de biopsia líquida que afirma ser la primera en aislar ADN tumoral circulante con más del 99% de pureza, y publicó en colaboración con Mayo Clinic datos sobre el uso de Nu.Q H3.1 en 674 pacientes con trauma.

Lo que viene: reembolso, licencias y expansión felina

La compañía espera recibir la aprobación de reembolso por parte del gobierno francés para Nu.Q Cancer en el segundo semestre de 2026, con una tarifa orientativa de 50 euros por prueba, lo que permitiría su incorporación al uso clínico rutinario en el cuarto trimestre del año. Reynolds señaló que las conversaciones de licencia avanzan con alrededor de diez de las principales compañías de diagnóstico y biopsia líquida del mundo, y la dirección anticipó la firma de acuerdos adicionales a lo largo de 2026. En el segmento veterinario, la validación completada de la versión quimioluminiscente del Nu.Q Vet Cancer Test con Fujifilm Vet Systems en Japón —sobre la misma plataforma automatizada IDS i10 de Revvity que se usa en diagnóstico humano— busca escalar la capacidad en laboratorios centralizados. Adicionalmente, la compañía espera cobrar este año un pago por hito de 5 millones de dólares vinculado a la publicación en revista revisada por pares de los resultados del ensayo felino, que detectó más del 80% de los linfomas en gatos con un 100% de especificidad.

Turno de preguntas: dudas sobre ritmo comercial y tecnología Capture-Seq

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. El primero fue el estado del campo de la biopsia líquida y la relevancia del fracaso del ensayo Galleri del NHS en el Reino Unido; Reynolds evitó criticar a competidores directamente, pero reconoció que ninguna tecnología actual satisface plenamente las necesidades de detección temprana multicáncer o de enfermedad mínima residual sin tratamiento previo, presentando Capture-Seq como una alternativa potencialmente complementaria. El segundo foco fue el ritmo de adopción del test veterinario canino: la dirección admitió que el crecimiento seguirá siendo irregular hasta que los laboratorios centralizados adopten la plataforma automatizada, señalando que más del 80% del mercado de diagnóstico canino pasa por laboratorios centralizados, segmento que aún no está plenamente capturado. Por último, sobre los gastos operativos, el CFO confirmó que la compañía apunta a reducir entre un 25% y un 30% adicional el gasto operativo en efectivo a lo largo de 2026, aunque advirtió que la reducción será gradual, con el primer trimestre siendo el más pesado del año debido a costes de indemnizaciones. La dirección no respondió con cifras concretas a la pregunta sobre cuántos acuerdos de licencia espera cerrar en 2026.