Qué dijo la dirección de Valley National Bancorp en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido pese a los vientos estacionales en contra

Valley National Bancorp cerró el primer trimestre de 2026 con un beneficio neto de aproximadamente 164 millones de dólares, equivalente a 0,28 dólares por acción diluida. En términos ajustados, la cifra ascendió a 169 millones, o 0,29 dólares por acción. La dirección destacó que el beneficio antes de provisiones y ajustado aumentó hasta 253 millones de dólares, a pesar de los efectos estacionales habituales del primer trimestre: mayor carga de impuestos sobre nóminas y un menor número de días. El margen de eficiencia mejoró hasta el 53,1%, frente al 55,9% de un año antes, y la compañía espera que continúe descendiendo hacia el 50% a lo largo del año. Los depósitos directos de clientes crecieron más de 900 millones de dólares, lo que permitió amortizar cerca de 650 millones en financiación mayorista de mayor coste.

El consejero delegado Ira Robbins dedicó buena parte de su intervención a explicar la transformación estratégica en curso: captación de relaciones de depósito primarias, reducción selectiva de clientes transaccionales de baja rentabilidad en la cartera de inmuebles comerciales, e inversión sostenida en talento, tecnología e inteligencia artificial. Robbins señaló que la plantilla pasó de 3.350 empleados con activos de 20.000 millones a 3.607 empleados con activos de 64.000 millones, y que en el último año se redujo en unas 100 personas, con parte de esos ahorros reinvertidos en iniciativas de IA.

Lo que la compañía espera para el resto del año

El director financiero Travis Lan actualizó las perspectivas para 2026: la compañía espera que el crecimiento anual de los ingresos netos por intereses se sitúe en la parte alta del rango orientativo previo, con una aceleración más pronunciada en la segunda mitad del ejercicio. La compañía también espera que el crecimiento de depósitos totales se acerque al extremo superior del rango del 5% al 7%, y que el crecimiento de préstamos se ubique entre el punto medio y el extremo superior del rango del 4% al 6%. En cuanto al margen de interés neto, Lan indicó que el punto de partida del primer trimestre fue mejor de lo previsto y que existe cierta probabilidad de superar el objetivo de 330 puntos básicos fijado para el cuarto trimestre. Respecto al capital, la compañía espera que el ratio CET1 permanezca en la parte alta de su rango objetivo del 10,5% al 11%, y estima que las nuevas normas de Basilea III añadirían entre 80 y 100 puntos básicos a sus ratios regulatorios si se adoptasen en la forma propuesta.

Las preguntas que incomodaron a los analistas

Los analistas presionaron en varios frentes. Sobre la recompra de acciones, Travis Lan reconoció que el ritmo del segundo trimestre será probablemente algo menor al de los 52 millones gastados en el primero, dado que la prioridad es preservar capital para financiar el crecimiento de préstamos. Ante una pregunta directa de Christopher McGratty de KBW sobre si era posible simultanear crecimiento y recompras, Lan aclaró que no hay ninguna reticencia, sino que la robustez del pipeline de crédito aconseja prudencia.

Sobre fusiones y adquisiciones, Ira Robbins fue escueto: indicó que su postura no ha cambiado y que el criterio rector sigue siendo actuar en el mejor interés de los accionistas, sin ofrecer más detalles. En cuanto a la calidad del crédito, Mark Sager confirmó que los préstamos criticados subieron levemente en el trimestre por el efecto estacional de la recopilación de estados financieros anuales, pero la compañía espera que la tendencia sea descendente a lo largo del año. El equipo restó importancia a la exposición a préstamos de banca no depositante (NDFI), que representa el 2,6% de la cartera frente al 7% de media sectorial, y señaló que la mayoría corresponde a líneas de capital call bien estructuradas. Sobre el mercado de oficinas, tanto Sager como el responsable de banca comercial Gino Martocci apuntaron a una estabilización, con récords de arrendamiento y rentas en Nueva York en los últimos dos trimestres.