Qué dijo la dirección de Valley National Bancorp en la llamada del Q3 2025

El trimestre más rentable desde finales de 2022

Valley National Bancorp registró en el tercer trimestre de 2025 un ingreso neto de aproximadamente 163 millones de dólares, equivalente a 0,28 dólares por acción diluida, frente a los 133 millones del trimestre anterior. La dirección atribuyó este avance a cuatro factores: crecimiento de depósitos de clientes, expansión del ingreso neto por intereses —que encadenó su tercer trimestre consecutivo de crecimiento del 3%—, control de gastos y una reducción significativa en los cargos netos por pérdidas crediticias. El margen de interés neto (NIM) mejoró por sexto trimestre consecutivo. El banco también reportó que la relación de concentración en bienes raíces comerciales (CRE) cayó a 337%, acercándose al objetivo interno de 300% que la compañía espera alcanzar hacia finales de 2026 o principios de 2027.

En el frente de depósitos, Valley captó cerca de 1.000 millones de dólares en depósitos básicos de clientes durante el trimestre, lo que le permitió cancelar aproximadamente 700 millones en depósitos intermediados. Los depósitos indirectos como porcentaje del total bajaron del 18% al 11%, el nivel más bajo desde el tercer trimestre de 2022. La franquicia de Florida —que la dirección describió como un activo con más de 15.000 millones de dólares en activos comerciales, en gran parte de crecimiento orgánico— fue señalada como uno de los motores centrales de este avance.

Lo que viene: NIM por encima del 3,1%, crecimiento de préstamos del 4%-6% en 2026

La compañía espera que el NIM supere el 3,1% en el cuarto trimestre de 2025 y que el ingreso neto por intereses crezca otro 3% de forma secuencial. Para 2026, la dirección proyecta una expansión adicional de unos 20 puntos básicos en el NIM, con un rango normalizado de entre 3,20% y 3,40%, sustentado en el reprecio de activos a tasa fija —1.700 millones de dólares en préstamos que vencen a una tasa aproximada del 4,75%— y en la mejora continua de la base de fondeo. En cuanto a préstamos, la compañía anticipa un crecimiento de entre el 4% y el 6% para 2026, apoyado en contrataciones en banca comercial de mercado medio-alto, banca de pequeñas empresas y servicios profesionales. La meta de rentabilidad sobre el capital tangible común del 15% se mantiene, con un horizonte estimado de finales de 2027 a principios de 2028.

La dirección presentó además a dos nuevos directivos: Gino Martocci como presidente de Banca Comercial —procedente de M&T Bank— y Patrick Smith como presidente de Banca de Consumo, con experiencia previa en Santander y Capital One. Ambos describieron oportunidades de crecimiento en Florida, el segmento de pequeñas empresas y la banca de empresas medianas y grandes.

El turno de preguntas: capital, M&A y calidad crediticia

Los analistas presionaron sobre tres frentes. Primero, el uso del capital: con un CET1 del 11% y la acción cotizando cerca de 1 vez el valor en libros tangible, varios interlocutores preguntaron si el programa de recompra se aceleraría. La dirección confirmó que la recompra será una fuente de uso de capital cada vez más relevante, aunque no fijó un importe concreto. Segundo, la posibilidad de una venta o fusión: ante una pregunta directa, el consejero delegado Ira Robbins respondió escuetamente que el criterio rector es "el accionista primero", sin descartar ni confirmar ninguna operación. Tercero, la calidad crediticia: los préstamos en situación de no acumulación de intereses aumentaron principalmente por la migración de un préstamo de construcción de 35 millones de dólares —que la dirección describió como un préstamo sobre terreno con valor suficiente y en proceso de refinanciación sin pérdida esperada—. El 50% de la cartera de préstamos en no acumulación continúa pagando al día, y los activos criticados disminuyeron en unos 100 millones de dólares durante el trimestre.