Qué dijo la dirección de Valley National Bancorp en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de crecimiento amplio con márgenes en expansión

Valley National Bancorp (VLYPO) cerró el segundo trimestre de 2026 con un ingreso neto de aproximadamente 171 millones de dólares, equivalente a 0,29 dólares por acción diluida. En términos ajustados, el ingreso neto fue de 173 millones de dólares o 0,30 dólares por acción. El ingreso neto preprovisionado ajustado creció 6% respecto al trimestre anterior y, medido como porcentaje de activos promedio, alcanzó su nivel más alto desde el cuarto trimestre de 2022. La dirección destacó el crecimiento de depósitos —incluyendo cerca de 300 millones de dólares en depósitos sin interés— y la expansión de préstamos concentrada en crédito comercial e industrial (C&I) y bienes raíces comerciales ocupados por el propietario, con contribuciones de Nueva York, Florida, Illinois y las verticales de salud y financiamiento a fondos. El margen de interés neto sobre base equivalente gravable se expandió 3 puntos básicos de forma secuencial hasta 3,20%, y 19 puntos básicos respecto al mismo trimestre de 2025.

Los ingresos por honorarios aumentaron 4,9 millones de dólares hasta 73,7 millones, impulsados por mercados de capitales y asesoría en créditos fiscales. La eficiencia mejoró al 52,1% desde el 53,1% del trimestre previo y el 55,2% de hace un año. El gasto no operativo reportado subió apenas 1 millón de dólares secuencialmente. Los activos criticados y clasificados descendieron a 7,3% del total de préstamos desde el 8,1% del trimestre anterior, aunque las cancelaciones netas subieron a 17 puntos básicos de los préstamos promedio.

Perspectivas: la dirección mantiene y eleva parcialmente su guía

La compañía espera que el crecimiento bruto de préstamos se sitúe en el extremo superior de su rango previo o algo por encima. También anticipa que los ingresos por honorarios migrarán hacia el extremo superior del rango de crecimiento del 6% al 9% para 2026. La guía de crecimiento de depósitos e ingreso neto por intereses no presenta cambios respecto a la revisión al alza anunciada el trimestre anterior. La dirección prevé un crecimiento continuo de ganancias y una mejora de rentabilidad durante el resto de 2026 y hacia 2027. En materia de margen, la compañía espera que el margen neto de interés se sitúe en el rango de 3,30% bajo a medio al cierre de 2026, con una expansión estimada de 5 a 7 puntos básicos en cada uno de los próximos dos trimestres. Para alcanzar un retorno sobre el capital tangible (ROTCE) de entre el 10% y el 15%, la dirección apunta al inicio de 2028. La guía asume una sola subida de tasas de la Reserva Federal en 2026 y media subida adicional en 2027, aunque la dirección afirma que su balance es efectivamente neutral a movimientos en el extremo corto de la curva.

Sobre inteligencia artificial, la dirección afirma que los bancos capaces de adoptar IA tienen el potencial de reducir estructuralmente sus ratios de eficiencia en alrededor de 500 puntos básicos. Valley reportó 15 millones de dólares en ahorros de gastos año a fecha, frente a 3 o 4 millones de dólares de nuevos costos asociados a IA. La compañía señaló su relación con Bank Leumi en Israel y su unidad Valley Ventures como ventajas estructurales para su estrategia de IA.

Turno de preguntas: financiamiento, crédito y capital

Los analistas concentraron sus preguntas en tres áreas. Primero, la tensión entre el fuerte crecimiento de préstamos y la presión sobre el fondeo: los préstamos superaron a los depósitos directos en el primer semestre en aproximadamente 400 millones de dólares, aunque la dirección explicó que existe un desfase de tres a seis meses entre la originación de préstamos C&I y la captación de los depósitos asociados. El CFO Travis Lan precisó que préstamos originados en enero habían generado el 10% de los depósitos esperados en marzo, cifra que subió al 80% en junio. Segundo, la calidad crediticia: un analista cuestionó la migración de ciertos préstamos a estatus de no devengo. El director de riesgo Mark Saeger aclaró que los activos involucrados están bien colateralizados y que aproximadamente el 50% de los préstamos en no devengo continúan pagando intereses. Tercero, el uso del capital: la reducción de recompras en el trimestre fue atribuida al crecimiento excepcional de préstamos, y la dirección indicó que retomará mayor actividad en recompras si el ritmo de originación modera en el tercer trimestre. Ningún analista obtuvo una respuesta concreta sobre el nivel final al que la compañía pretende reducir sus depósitos intermediados, más allá de que no llegarán a cero.