Qué dijo la dirección de Valley National Bancorp en la llamada del Q4 2025

Un trimestre récord para cerrar un año de recuperación

Valley National Bancorp cerró el cuarto trimestre de 2025 con utilidad neta de aproximadamente 195 millones de dólares, equivalente a 0,33 dólares por acción diluida, lo que la dirección calificó como el mayor ingreso trimestral en la historia del banco. En términos ajustados, la utilidad fue de 180 millones de dólares o 0,31 dólares por acción. El margen de interés neto alcanzó 3,17%, superando el objetivo previo de superar 3,10%. Para el año completo 2025, el ingreso neto sumó 598 millones de dólares. El consejero delegado Ira Robbins atribuyó la mejora a una gestión disciplinada del balance, una mejor estructura de fondeo y el rendimiento de inversiones plurianuales en talento y tecnología. El indicador de activos criticados y clasificados cayó más de 350 millones de dólares durante el trimestre, y los cargos netos descendieron a 24 puntos básicos de los préstamos promedio en 2025, frente a 40 puntos básicos en 2024.

La expansión de los depósitos principales fue el otro dato central del trimestre: el banco captó cerca de 1.500 millones de dólares adicionales en depósitos básicos, lo que le permitió cancelar casi 500 millones de dólares en depósitos intermediados de mayor costo. Los depósitos sin interés crecieron más del 15% en términos anualizados, aunque la dirección advirtió que parte de ese incremento se concentró al final de diciembre y podría moderarse en el primer trimestre de 2026. En el conjunto del año, los depósitos básicos aumentaron cerca de 4.000 millones de dólares, un 9% interanual.

Perspectivas para 2026: crecimiento de dos dígitos en ingresos por intereses

La compañía espera que el ingreso neto por intereses crezca entre 11% y 13% en 2026, impulsado por el crecimiento del balance y la renegociación de precios en ambos lados. La dirección anticipa una expansión adicional del margen de entre 15 y 20 puntos básicos entre el cuarto trimestre de 2025 y el cuarto trimestre de 2026, con la salvedad de que el primer trimestre presentará los típicos vientos en contra estacionales: menor número de días, mayores impuestos sobre nómina y el efecto de la moderación en los depósitos sin interés. El director financiero Travis Lan detalló que 1.800 millones de dólares en préstamos a tasa fija vencerán en 2026 a una tasa de aproximadamente 4,7% y se renovarán entre 150 y 200 puntos básicos por encima de ese nivel, lo que contribuirá al ensanchamiento del margen. Además, 600 millones de dólares en avances del FHLB al 4,7% vencen en 2026 y serán reemplazados a tasas más bajas.

En cuanto al crecimiento de préstamos, la compañía espera un avance de dígito medio simple para el año, con un crecimiento de alrededor del 10% en crédito comercial e industrial (C&I), dígito simple bajo en bienes raíces comerciales (CRE) y dígito medio simple en consumo y residencial. La dirección destacó que la cartera activa de solicitudes supera 1.200 millones de dólares, cerca de 70% más que hace un año. Para 2026, la compañía espera una provisión para pérdidas crediticias de alrededor de 100 millones de dólares. En materia de capital, se anticipa un nivel de CET1 de entre 10,5% y 11%, con entre 150 y 200 millones de dólares destinados a recompras de acciones durante el año.

Preguntas de los analistas: márgenes, crédito y expansión geográfica

Los analistas centraron buena parte de sus preguntas en la trayectoria del margen. Ante la hipótesis de cero recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, Lan reconoció que eso supondría "un ligero viento en contra" de entre medio punto y un punto porcentual en el ingreso neto por intereses, aunque señaló que los movimientos en los tramos de dos, cinco y diez años de la curva tienen mayor impacto en el margen del banco y podrían compensar ese efecto. Respecto al crédito, un analista preguntó por el aumento de préstamos con mora de 30 a 59 días; el director de riesgos Mark Sager atribuyó el incremento a tres créditos específicos y descartó que sea una tendencia. En cuanto a los préstamos no productivos de C&I, Sager identificó un único crédito sindicado de larga data con reserva específica ya constituida.

Sobre posibles adquisiciones, Robbins fue cauteloso: señaló que cualquier operación debería estar alineada con los objetivos estratégicos del banco y no debería diluir a los accionistas actuales, pero reconoció que el momento orgánico hace que el listón para una compra sea elevado. Ante una pregunta sobre expansión geográfica, la dirección mencionó éxitos en Chicago, Los Ángeles y el área de Filadelfia como resultado de contrataciones de equipos completos, y señaló que continuará explorando mercados adyacentes de forma oportunista. No se mencionaron operaciones en México, Brasil, España ni exposición directa a divisas emergentes o materias primas.