Qué dijo la dirección de Valley National Bancorp en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido pese a los vientos en contra estacionales

Valley National Bancorp (VLY) cerró el primer trimestre de 2026 con un ingreso neto de aproximadamente 164 millones de dólares, equivalente a 0,28 dólares por acción diluida. En términos ajustados, el ingreso neto ascendió a 169 millones de dólares, o 0,29 dólares por acción. La dirección subrayó que el resultado pre-provisión ajustado llegó a 253 millones de dólares a pesar de los efectos negativos habituales del primer trimestre: mayor carga de impuestos sobre nómina y un trimestre con menos días hábiles. Los depósitos directos de clientes crecieron más de 900 millones de dólares, lo que permitió cancelar cerca de 300 millones en depósitos bróker de mayor coste y 350 millones en financiamiento del FHLB. El costo total de depósitos bajó 18 puntos básicos en el trimestre. El índice de eficiencia mejoró a 53,1% desde el 55,9% de un año atrás, y la dirección espera que continúe descendiendo hacia el 50% a lo largo de 2026.

Lo que viene: margen, crecimiento de cartera y capital

La compañía espera que el crecimiento anual del ingreso neto por intereses se sitúe en el extremo superior de su rango de orientación previo, con una aceleración más pronunciada en la segunda mitad del año. Respecto al margen neto de interés, la dirección estima que hay cierto potencial al alza frente al objetivo de 330 puntos básicos para el cuarto trimestre de 2026, dado un punto de partida más favorable y una curva de tipos que ha sido relativamente favorable en el tramo medio y largo. La compañía espera que el crecimiento de préstamos se ubique entre el punto medio y el extremo superior de su rango orientativo de 4% a 6%, impulsado sobre todo por crédito comercial e industrial (C&I) y la vertical de salud. En materia de capital, la dirección indicó que el coeficiente CET1 se mantendrá en el extremo superior de su rango objetivo de 10,5% a 11%, y que las recompras de acciones podrían ser algo menores que los 52 millones de dólares ejecutados en el primer trimestre, dado el robusto pipeline de préstamos. La dirección también señaló que, bajo el enfoque estandarizado de Basilea III propuesto, los ratios de capital regulatorio podrían aumentar entre 80 y 100 puntos básicos.

Turno de preguntas: márgenes, calidad crediticia y recompras

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, la trayectoria del margen y los costos de fondeo: Travis Lan explicó que la eliminación de los dos recortes de tasas que se esperaban para 2026 tiene un impacto limitado porque el banco es neutral al tramo corto de la curva, y que el verdadero motor del margen es la rotación estructural desde financiamiento mayorista costoso hacia depósitos directos más baratos. Segundo, la calidad crediticia: los préstamos en mora y los préstamos vencidos con devengo bajaron levemente, los cargos netos cayeron a 14 puntos básicos desde 18 en el trimestre anterior, y el equipo de gestión de riesgos indicó que las carteras de oficinas y de financiamiento a fondos (NDFI, en apenas el 2,6% del total) no generan preocupaciones significativas. Respecto al segmento de oficinas, se mencionó actividad récord de arrendamiento y rentas récord en Nueva York como señales de estabilización. Tercero, sobre las recompras de acciones, la dirección reiteró que el crecimiento orgánico es la prioridad de capital número uno y confirmó que las recompras continuarán, aunque a un ritmo algo menor. Ante una pregunta sobre fusiones y adquisiciones, el consejero delegado respondió con cautela sin descartar ninguna posibilidad, limitándose a señalar que la prioridad siempre es actuar en beneficio del accionista.